12.07.2007
-
Actiunile gratuite SIF3 vin saptamina viitoare la BVB
Cotidianul SIF3
___
Conducerea SIF Transilvania spera ca perioada 11-13 iulie actionarii sa intre in posesia actiunilor gratuite.
Odiseea actiunilor gratuite de la SIF Transilvania se apropie de final. Conducerea SIF3 spera ca, la mijlocul saptaminii viitoare, actionarii sa intre in posesia actiunilor gratuite dobindite ca urmare a majorarii de capital. “Personal, cred ca la mijlocul saptaminii viitoare actionarii SIF Transilvania vor intra in posesia actiunilor gratuite. Si tot atunci le vor putea vinde pe bursa”, ne anunta Mihai Fercala, presedintele SIF Transilvania.
Fiecare actionar SIF3 va primi o actiune gratuita la una detinuta. La aceasta majorare de capital intra si cuponarii care au subscris cuponul Vacaroiu la aceasta societate si nu l-au vindut pina pe 16 mai 2007 (data de inregistrare luata in calcul de AGA SIF3 pentru primirea actiunilor gratuite). Practic, SIF Transilvania isi majoreaza capitalul social cu 54.607.166,60 lei, de la 54.607.166,60 lei pina la 109.214.333,20 lei, prin emiterea unui numar de 546.071.666 de actiuni noi cu valoare nominala de 0,10 lei, prin utilizarea rezervelor constituite din profitul anului 2006 si din anii precedenti, altele decit rezervele legale.
Majorarea de capital de la SIF Transilvania a tinut prima pagina a ziarelor datorita faptului ca firma Cocor (unul dintre investitori) a contestat-o in instanta. Conducerea SIF3 i-a acuzat pe cei de la Cocor de manipulare a pietei de capital, deoarece Cocor a vindut actiunile SIF3 la preturi maximale inainte de data de inregistrare, iar pe urma a inceput sa le rascumpere la preturi mici.
Ca planuri de viitor, Mihai Fercala anunta ca se va continua politica de listare pe bursa a unor companii din portofoliul SIF. “Anul acesta avem in vedere cotarea la bursa a companiei de turism Aro Palace, dar si a firmei Transilvania Leasing”, ne-a declarat in finalul discutiei Mihai Fercala.
SIF Transilvania a inregistrat cea mai buna crestere a activului net la patru luni. La finele lunii aprilie, SIF3 avea un activ net de peste doua miliarde de lei, in crestere cu 5,82% fata de sfirsitul lunii martie. Pentru celelalte societati de investitii, cresterile au fost de doua-trei procente. Dupa primele trei luni ale acestui an, SIF Transilvania a raportat un profit net de 33,38 milioane de lei.
Sursa: Cotidianul, 12 iulie 2007
11.07.2007
-
Merrill Lynch: BCR devine motorul Erste
ZF RO - FONDURI MUTUALE EBS
___
BCR s-ar putea sa creasca peste asteptari, constituind principalul argument pentru recomandarea de cumparare a actiunilor Erste Bank, conform unui raport recent al bancii de investitii americane Merrill Lynch.
Erste este astfel inclusa pe lista de recomandari de investitii pe termen lung elaborata de analistii Merrill Lynch, cu o tinta de pret de 66,5 euro pentru sfarsitul acestui an. Pretul unei actiuni Erste a crescut cu 0,25% in cursul zilei de ieri pe Bursa de la Viena, ajungand la 59,03 euro.
De la inceputul anului, titlurile bancii austriece au inregistrat fluctuatii puternice, intre un minim de 56,16 si un maxim de 61,50 euro pe actiune.
Banca austriaca urmeaza sa se listeze in toamna si la Bucuresti, dupa Viena si Praga, operatiunea fiind pregatita de BCR Securities si de casa de avocatura Tuca Zbarcea & Asociatii.
Alti analisti apreciaza insa ca BCR va incepe sa resimta mai mult costurile de restructurare legate de integrarea in grupul Erste si mai ales pe cel al ingustarii substantiale a marjelor de dobanda sub presiunea jucatorilor flamanzi dupa cota de piata.
De altfel, chiar austriecii au admis ca nu se asteptau la o scadere atat de rapida a marjelor. 'Exista o anumita ingrijorare la nivelul managementului legata de dimensiunea reala a efortului de restructurare si de efectul scaderii marjelor', afirma surse bancare.
Pe primul trimestru al acestui an, BCR a obtinut un profit net de 62 mil. euro, in crestere cu 9,6% fata de suma corespunzatoare trimestrului I 2006, dupa deducerea unor costuri cu restructurarea de 13 mil. euro. Veniturile nete din dobanzi au crescut cu numai 6,7% fata de aceeasi perioada din 2006, reflectand ingustarea marjelor.
Andreas Treichl, presedintele executiv al Erste, a anuntat totusi ca asteapta anul acesta de la BCR o crestere a profitului net cu 40% fata de 2006. Peste 10.000 de salariati ai BCR cumuleaza in prezent ceva mai mult de o treime din pachetul de circa 3% din actiunile Erste aflate in proprietatea angajatilor grupului.
Recent, angajatii BCR au subscris circa 30% din titlurile vandute de Erste Bank salariatilor din grup in cadrul programului de fidelizare derulat in acest an. Practic, salariatii BCR au subscris circa 220.000 de titluri, din totalul de 665.000 de actiuni cumparate de toti angajatii grupului austriac, respectiv circa 0,07% din titlurile Erste Bank.
Sursa: Ziarul Financiar, 11 iulie 2007' -
Delistarea Asirom merge mai departe
ZF RO - FONDURI MUTUALE
___
Actionarii societatii de asigurari Asirom Bucuresti au respins propunerile de revocare a mai multor hotarari luate pe parcursul anului 2006, prin care se aprobasera, printre altele, delistarea firmei de la Bursa si majorarea capitalului social.
Ultima majorare discutata de actionari viza marirea capitalului social al Asirom cu circa 13 mil. euro. La Adunarea Generala la care au fost respinse aceste propuneri au fost prezenti reprezentantii actionarilor Interagro, care detine pachetul majoritar de la Asirom, Astra Romana, AVAS si actionari mici. Actionarii prezenti la AGA detin 64% din capitalul social al Asirom, propunerile de revocare fiind respinse cu majoritatea voturilor acestora. Interagro are cea mai mare participatie de circa 50%, fiind totodata actionar si in cadrul rafinariei Astra Romana.
Grupul Interagro este controlat de omul de afaceri Ioan Niculae. Actionarii au mai aprobat majorarea capitalului social al companiei cu valoarea terenurilor pentru care Ministerul Finantelor a eliberat certificate de atestare a dreptului de proprietate de la infiintarea acesteia si pana in prezent, respectiv cu 1,1 mil. lei (0,35 mil. euro). Actiunile noi care urmeaza sa fie emise vor reveni AVAS.
Sursa: Ziarul Financiar, 11 iulie 2007 -
Strategia energetica mizeaza pe bursa
Romania libera
___
Potrivit formei revizuite a proiectului de strategie energetica, Hidroelectrica va emite, inaintea listarii pe bursa, prevazuta pentru 2008, obligatiuni pe piata interna de capital, cu termen de maturitate de 5-10 ani si va dezvolta proiecte de productie de energie din surse regenerabile. Fondurile obtinute astfel vor fi utilizate pentru finalizarea unor investitii prioritare, al caror termen de punere in functiune va putea fi devansat cu pana la trei ani. Proiectul de strategie energetica prevede emiterea de obligatiuni si de catre alte societati, in special cele din domeniul energetic si companiile miniere. 'Ideea utilizarii pietei de capital pentru a obtine fondurile necesare investitiilor de mediu va fi analizata de o echipa de consultanti pentru a vedea daca e viabil un astfel de proces inainte de privatizare', a explicat ministrul Varujan Vosganian.
Sursa: Romania Libera, 11 iulie 2007'
10.07.2007
-
Listarile Aro-Palace si Transilvania Leasing, anul acesta
ZF RO - FONDURI MUTUALE
___
SIF Transilvania intentioneaza sa listeze pachete de cate 20-25% din actiunile companiilor Aro-Palace si Transilvania Leasing, estimand ca ofertele publice initiale (IPO) pentru listarea celor doua firme vor avea loc in ultimul trimestru al anului.
Potrivit conducerii SIF Transilvania, cele doua firme se afla in curs de selectie a societatii de brokeraj care va intermedia listarea. Reprezentantii SIF au spus ca este prematur deocamdata sa ofere detalii despre modul in care se vor derula ofertele publice. Oferta pentru listarea Aro-Palace este estimata la circa 10 milioane de euro de reprezentantii companiei.
'Ar trebui ca ofertele pe Aro-Palace si Transilvania Leasing sa se deruleze in toamna, in ultimul trimestru al anului. Prin intermediul acestor oferte, intentia este de a vinde pachete de 20-25% din actiunile fiecarei firme', a declarat Cautus Straian, directorul departamentului de strategie al SIF Transilvania.
'Acum cele doua societati sunt in etapa in care culege si analizeaza ofertele primite de la societatile de brokeraj', a mai spus Straian.
SIF Transilvania detine circa 86% din actiunile Aro-Palace si peste 58% din Transilvania Leasing. Listarea firmelor face parte din strategia SIF de orientare puternica spre Bursa in cadrul strategiei de restructurare a portofoliului.
Compania hoteliera Aro-Palace din Brasov, care administreaza hotelul de cinci stele cu acelasi nume, deruleaza in prezent o operatiune de majorare a capitalului social cu 10 milioane de lei (3,1 milioane de euro), prin aport in numerar al actionarilor. Societatea si-a mai majorat in acest an o data capitalul, cu 20,1 milioane de lei, prin incorporarea primelor de emisiune.
'Pana in prezent s-a realizat o consolidare a structurii actionariatului prin majorarea capitalului pentru a putea continua programul de investitii pe care nu l-am propus', spune Straian.
Compania a investit 16,5 milioane de euro incepand din 2005 in complexul Aro-Palace, avand planificate in continuare investitii de alte 15 milioane de euro pentru urmatorii trei ani. Potrivit conducerii SIF, circa 10 milioane de euro vor fi incercate sa fie atrase de pe piata de capital. Modernizarile la Aro-Palace vor continua cu corpul vechi al complexului si cu finalizarea centrului de sanatate. Corpul nou al hotelului are 198 de camere cu 392 locuri de cazare, iar corpul vechi 117 camere cu 204 locuri.
Societatea va incepe si procesul de modernizare a complexului Coroana si de trecere a lui la 4 stele fata de categoriile de 2 stele si o stea la care sunt cotate unitatile acestuia. In afara de complexul Aro-Palace si Coroana, compania Aro-Palace mai are in portofoliu complexul hotelier de trei stele Capitol, hotelurile Postavarul si Aro Sport, cotate la o stea fiecare, si restaurantele Cetate, Cerbul carpatin, Casa padurarului si Panoramic.
Anul trecut, compania Aro-Palace a avut un profit brut de 2,5 milioane de lei (0,71 milioane de euro), rentatabilitatea raportata la cifra de afaceri a companiei fiind de circa 10%. Reprezentantii SIF Transilvania spun ca rentabilitatea societatii 'nu a fost una stralucita', in conditiile in care aproape doua treimi din capacitatea de cazare a complexului Aro-Palace a fost repusa in circuitul turistic anul trecut si a durat o anumita perioada de timp pana a fost readusa in atentia agentiilor de turism. Complexul Aro-Palace are o pondere de circa 60% in cifra de afaceri a intregii companii.
'Pentru 2007 estimam un profit brut de aproape 3 milioane de lei', a precizat Gabriel Florescu, directorul de prestatii al Aro-Palace.
Reprezentantii Aro-Palace declarasera in prima parte a anului ca poarta negocieri cu mai multe companii hoteliere pentru afilierea la un lant international, printre care Hilton, Marriott si Hyatt.
'Sunt doar tatonari. Nu este o tema de stricta actualitate pentru noi, deoarece mai intai trebuie sa finalizam procesul de modernizare pe care ni l-am propus', spune Florescu.
Sursa: Ziarul Financiar, 10 iulie 2007' -
Un sfert din Amonil si-a schimbat proprietarul
ZF RO - FONDURI MUTUALE AMO
___
Un pachet de 25% din actiunile combinatului chimic Amonil Slobozia a fost transferat ieri pe Bursa intr-o singura tranzactie in ultimele minute ale sedintei. Valoarea operatiunii s-a ridicat la 13,35 milioane de lei (4,2 milioane de euro) si evalueaza intreaga companie la aproape 17 milioane de euro.
Vanzatorul a fost compania Romferchim din Bucuresti, unul din principalii actionari ai companiei, afirma surse de pe piata bursiera. Romferchim semnalizase pe piata in ultimele luni ca ar fi dispusa sa isi vanda pachetul de actiuni, renuntand la pachete mici de actiuni Amonil, tranzactii raportate ulterior investitorilor de la Bursa. Reprezentantii Romferchim nu au putut fi contactati ieri pentru a comenta aceste informatii.
Cumparatorul a fost un fond de investitii, au mai spus sursele citate.
Actiunile au fost vandute la un pret de 0,048 lei, cu 2,04% sub pretul de inchidere de la finele saptamanii trecute.
Romferchim detinea inainte de tranzactie 28% din actiunile Amonil, conform ultimelor informatii de la Bursa de Valori. O detinere similara avea si societatea Eurotrading Chemicals din Bucuresti. Aceasta se afla insa in lichidare, iar actiunile nu pot fi vandute pana la terminarea procesului. Pe langa cele doua companii, singurul actionar seminificativ este un grup de investitori din Oradea, grupati in jurul societatii de brokeraj Mobinvest. Acestia controleaza, conform ultimelor informatii disponibile, 18% din capitalul Amonil.
Principala materie prima pentru fabricarea ingrasamintelor chimice produse de Amonil sunt gazele naturale, iar scumpirea acestora pe piata locala a afectat puternic activitatea si rezultatele companiei.
Veniturile companiei au fost, in primul trimestru, de circa 20 de ori mai mici, de 4,6 milioane de lei (1,4 milioane de euro), pe fondul sistarii productiei, iar pierderile s-au majorat la 4,8 milioane de lei (1,5 milioane de euro), de la nivelul de 0,8 milioane de lei din perioada similara a anului anterior.
Sursa: Ziarul Financiar, 10 iulie 2007 -
Investitiile nete ale strainilor la BVB s-au triplat in primul semestru
DailyBusiness.ro
___
Investitiile nete straine din pietele de capital romanesti s-au triplat in prima jumatate a anului pana la o valoare de 297 milioane euro, fata de valoarea de 95 milioane euro inregistrata in aceeasi perioada a anului trecut, se arata in datele publicate pe site-ul Bursei de Valori Bucuresti.
Investitorii straini au cumparat actiuni in valoare de 966 milioane euro in prima jumatate a anului, adica 46% din totalul actiunilor disponibile in pietele de capital din Romania si au vandut titluri in valoare totala cumulata de 699 milioane euro.
Cumpararile de actiuni au reprezentat 45,62% din valoarea totala a investitiilor straine in piata reglementata a BVB, in timp ce vanzarile de actiuni au reprezentat 31,59% din valoarea totala a tranzactiilor efectuate in prima jumatate a anului curent.
Indicele BET, care arata evolutia celor mai lichide si mai active zece titluri tranzactionate, s-a apreciat cu 19% de la inceputul anului.
Investitorii autohtoni au efectuat vanzari de actiuni in valoare neta de 729 milioane lei (233 milioane euro), respectiv au cumparat actiuni in valoare de 612 milioane lei (195 milioane euro) in cea de-a sasea luna a anului, realizand un rulaj de 1,34 miliarde lei (429 milioane euro). Ponderea vanzarilor a fost de 53,66%, iar ponderea cumpararii de actiuni a fost de 45,05% din valoarea totala a tranzactiilor lunii iunie.
Investitorii straini au cumparat actiuni in valoare neta de 746,5 milioane lei (239 milioane euro) si au efectuat vanzari de actiuni in valoare de 629,6 milioane lei (201 milioane euro). Ponderea cumpararilor de actiuni a fost de 54,94% in timp ce ponderea vanzarilor de actiuni a fost de 46,34% din rulajul total inregistrat pe actiuni in luna iunie, in valoare de 1,37 miliarde lei (438 milioane euro).
'Chiar si in perioadele de corectie ale pietei de la Bucuresti vanzarile nete ale strainilor au fost mai mici in comparatie cu valoarea vanzarilor investitorilor autohtoni, deoarece investitorii straini se orienteaza pe termen mediu si lung' a declarat pentru DailyBusiness Iulian Panait, director la compania de consultanta KTD Invest.
'Un investitor strain mare poate profita de corectiile de preturi, deoarece piata BVB are o lichiditate mult prea mica pentru a naste speculatii', a mai spus Panait.
Sursa: DailyBusiness.ro, 10 iulie 2007' -
Cargill Incorporated nu a reusit sa devina actionar unic al Cargill Cereale
Curierul National
___
Cargill Incorporated, actionarul majoritar al Cargill Cereale, a achizitionat doar 0,81% din capitalul companiei in cadrul ofertei publice de cumparare derulate in perioada 11 iunie-6 iulie, prin care oferea 4,14 milioane de lei pentru preluarea unei participatii de 6,06%. Cargill Incorporated oferea actionarilor minoritari cinci lei pe actiune, pentru a deveni unicul actionar al companiei romanesti. Pretul oferit de actionarul majoritar este superior cotatiei medie a titlurilor Cargill Cereale pe piata Rasdaq din perioada aprilie 2006-aprilie 2007, de 4,19 lei pe unitate. De asemenea, suma oferita pentru o actiune depasea cotatia de vinerea trecuta, de 4,5 lei pe unitate.
Compania inregistrata in America a reusit sa achizitioneze, in cadrul ofertei de cumparare, intermediata de Rombell Securities, doar 111.070 de actiuni, pentru care a platit putin peste 555.000 de lei. Inaintea lansarii ofertei publice, actionarul majoritar detinea 93,94%, iar in urma operatiunii, participatia sa a crescut la 94,75%. Cargill Cereale a inregistrat anul trecut o cifra de afaceri de 75,2 milioane de dolari, in urcare cu 5,8% comparativ cu cea raportata pentru 2005, insa castigul net s-a diminuat cu aproape 27%, la 1.537 de dolari.
Grupul american Cargill si-a inceput activitatea in Romania in anul 1996, ca agentie de intermediere pentru exportul de cereale si este prezent pe piata romaneasca prin firmele Cargill Agricultura, Cargill Oils, Cargill Silozuri si Cargill Cereale. Cargill este un furnizor international de produse si servicii alimentare, agricole si risc management, fiind prezent in peste 60 de state.
Sursa: Curierul National, 10 iulie 2007
09.07.2007
-
Popp: Avem oferte de la jucatori de top pe real-estate si investment banking
ZF RO - FONDURI MUTUALE IMP
___
Actionarii companiei de dezvoltare imobiliara Impact Developer & Contractor Bucuresti (IMP) au aprobat vineri majorarea capitalului social cu aporturi in numerar din partea actionarilor. Impact isi propune sa stranga astfel de la investitori circa 79 mil. euro.
Impact va emite in acest scop 235 de milioane de actiuni noi, cu o valoare nominala de 0,1 lei/actiune, care vor fi oferite spre subscriere actionarilor la un pret de 1,05 lei/actiune. Pe Bursa, actiunile Impact se tranzactioneaza in prezent la peste 1,3 lei/actiune.
Pentru a subscrie o actiune vor fi necesare 4,25 drepturi de preferinta. Actionarii care nu doresc sa subscrie in cadrul ofertei vor avea posibilitatea sa-si vanda drepturile de preferinta pe Bursa.
Dan Ioan Popp, presedintele si principalul actionar al Impact cu 30,2% din actiuni, ar trebui sa subscrie actiuni in valoare de aproape 24 mil. euro pentru a-si mentine participatia. Un alt actionar care si-ar putea vinde drepturile de preferinta este Carmen Sandulescu, directorul economic al companiei, care detine 11,3% din actiuni. Ea ar trebui sa subscrie circa 9 mil. euro pentru a-si mentine participatia.
'In acest moment, ca orice actionar, am trei posibilitati: sa vand actiuni, sa vand drepturi de preferinta si sa nu subscriu la majorare sau sa apelez la alte surse financiare pentru a subscrie', spune Popp.
El ia in calcul vanzarea drepturilor de preferinta catre un investitor strain, insa spune ca nu a primit inca 'oferta cea mai buna'.
'Am primit oferte din partea unora dintre primii zece jucatori la nivel international din domeniile de real-estate si investment banking. Ei sunt interesati de companie datorita pozitiei sale pe piata si proiectelor pe care le are in derulare', a precizat Popp. 'Rapoartele pe care le avem din partea unor societati de brokeraj importante arata o parere unanima ca Romania ar putea fi o a doua Polonie si ca anul 2008 va aduce un boom pe piata de capital si pe cea de real-este, fapt care explica interesul ridicat al investitorilor straini pentru companie'.
El sustine insa ca decizia de a-si diminua participatia pentru a permite intrarea in actionariat a unui investitor important va tine cont nu doar de valoarea ofertei, ci si de modul in care investitorul respectiv va dori sa se implice in companie.
'Preocuparea noastra este sa crestem cu acesti bani si mai mult activele nete ale companiei. Noi contam ca in urmatoarele doua luni valoarea activelor nete sa depaseasca 260 mil. euro, iar capitalizarea companiei sa treaca de 500 mil. euro', a conchis Popp. In prezent, capitalizarea Impact este de 423 mil. euro.
Sursa: Ziarul Financiar, 09 iulie 2007' -
QVT: Cumparam companii mici sau in curs de restructurare
ZF RO - FONDURI MUTUALE SCD
___
Profiturile obtinute de companiile listate la Bursa de Valori din Bucuresti nu sunt pe masura asteptarilor investitorilor si nu corespund preturilor actiunilor, care sunt prea mari, afirma Angelo Moskov, CEO al fondului american de investitii QVT.
Fondul detine acum in jur de 15% din retailerul de electronice si electrocasnice Flamingo, dar mai are cinci-sase pozitii deschise pe Bursa, despre care nu a dat detalii. Recent, americanii si-au vandut participatiile detinute la producatorul de medicamente Zentiva (fostul Sicomed) si compania de asigurari Asirom pentru 25 de milioane de euro, respectiv 21,2 milioane de euro. Profitul obtinut de fond la Asirom a fost de 9 mil. euro, iar cel de la Zentiva - in jur de 5 milioane de euro.
'Piata este scumpa acum, totusi exista cateva companii in curs de restructurare sau de mici dimensiuni care ne plac si sunt ieftine', a declarat pentru ZF Angelo Moskov. El nu a precizat numele acestor companii.
Despre Bursa romaneasca, seful fondului american spune ca a facut progrese, dar ca mai sunt multe probleme de rezolvat.
'Institutiile care reglementeaza piata sunt ineficiente, iar legea pietei de capital este invechita', sustine Moskov.
Cand era actionar la Asirom, cu circa 12,8%, fondul s-a confruntat cu multe probleme legislative in incercarea de a-si numi impreuna cu un alt actionar minoritar un reprezentat un consiliul de administratie al societatii prin metoda votului cumulativ, incercare care a esuat.
QVT Fund are in prezent active de 7,7 miliarde de dolari in 57 de tari ale lumii. Moskov nu a spus care este valoarea investitiilor fondului in Romania.
'Vom investi atat cat vor cere anumite situatii, nu exista o limita. Acum cautam noi oportunitati de investitii si incercam sa identificam active ieftine pentru a le cumpara si scumpe pentru a le vinde', spune seful QVT Fund.
Sursa: Ziarul Financiar, 09 iulie 2007'
Pagina