Instrumente derivate

Contractul futures

Contractul futures este o înțelegere între un vânzător și un cumpărător de a vinde/cumpăra o cantitate standard din activul suport, cu livrarea în viitor, la o dată numită „scadență” și la un preț negociat în prezent, în momentul încheierii tranzacției. Contractele futures reprezintă o formă standardizată a contractului forward. Prin standardizarea tuturor clauzelor sale și, mai ales, prin faptul că prețul este negociat în mod continuu între mai mulți participanți, contractul futures beneficiază de cea mai mare flexibilitate în utilizare.

Opțiuni

Opțiunile reprezintă un contract între două părți, care dă cumpărătorului dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra sau de a vinde o anumită cantitate standard din activul suport la un preț prestabilit, la sau înaintea unei anumite date numite scadență. Pentru a intra în posesia acestui drept, cumpărătorul plătește vânzătorului un preț denumit primă. Opțiunile sunt de două feluri: opțiuni CALL, care dau cumpărătorului dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra activul suport la prețul de exercitare, și opțiuni PUT, care dau cumpărătorului dreptul, dar nu și obligația, de a vinde activul suport la prețul de exercitare.

CFD

CFD-urile reprezintă înțelegerea între un cumpărător și un vânzător prin care aceștia sunt de acord să-și deconteze diferența de valoare a unui activ între momentul inițierii și cel al lichidării contractului. Diferența este determinată prin referire la prețul activului suport.

Pentru a deschide o poziție pe aceste instrumente financiare, indiferent dacă este de cumpărare sau de vânzare, investitorul trebuie să depună o marjă inițială, adică o sumă de bani sub formă de garanție financiară, în vederea acoperirii eventualelor pierderi. Această marjă este variabilă și este calculată în funcție de riscul, volatilitatea și valoarea contractului și are scopul de a asigura buna îndeplinire a obligațiilor dintre cumpărător și vânzător.

Prin însăși construcția lor, derivatele beneficiază de un efect de amplificare a câștigurilor și a pierderilor. Tranzacționarea instrumentelor derivate nu este potrivită tuturor investitorilor, deoarece se pot pierde, în perioade foarte scurte de timp, sume ce pot depăși depozitul inițial plasat în contul de tranzacționare. Acest fapt se datorează în principal efectului de levier, care permite, prin intermediul unei sume mici de bani, accesul la active suport cu o valoare de câteva ori mai mare.

Este important de subliniat faptul că toate tranzacțiile pe instrumente financiare derivate implică un risc ridicat și presupun cunoașterea atât a pieței derivatelor, cât și a pieței pe care se tranzacționează activul suport.