18.09.2008
-
Salariatii combinatului Oltchim vor sa-si cumpere angajatorul
Capital OLT
___
Oltchim a incercat sa isi majoreze de mai multe ori capitalul social in cursul acestui an, fara sa reuseasca. La privatizarea combinatului, insa, vor participa si salariatii companiei. Combinatul Oltchim Ramnicu-Valcea a anuntat recent ca intentioneaza sa isi majoreze capitalul social cu 2,9 milioane lei, urmand sa ajunga la 35,2 milioane de lei. Majorarea urmeaza sa fie efectuata prin aport in natura din partea principalului actionar, Autoritatea pentru Valorificarea Activelor Statului (AVAS), si prin numerar din partea minoritarilor. Masura este, deocamdata, doar o intentie, urmand sa fie analizata si, eventual, aprobata, in sedinta Adunarii Generale a Actionarilor (AGA) din 10 octombrie. Aportul in natura al AVAS reprezinta terenuri cu o suprafata de aproape patru hectare, care vor fi inglobate in activele companiei, avand o valoare de aproximativ 1,6 milioane lei. Actuala majorare ar putea fi aprobata mai repede decat cea aflata, in prezent, in asteptare. Capitalul social al combinatului chimic valcean ar fi trebuit majorat cu nu mai putin de 954,7 de milioane de lei, prin transformarea in actiuni a creantei detinute de AVAS, in valoare de 508,5 milioane lei, si prin aportul in numerar al actionarilor minoritari. Ridicarea capitalului social pana la aproape un miliard de lei a fost blocata insa pana la obtinerea acordului Comisiei Europene, care urmeaza sa decida daca operatiunea reprezinta ajutor de stat sau nu. AVAS detine, conform ultimelor date disponibile la BVB, 53,26% din actiunile combinatului, grupul german Petr Carbo Chem - PCC SE detine 12,9%, iar SIF Oltenia, 6,8%. Actionarul majoritar a anuntat ca, in aceasta toamna, combinatul ar putea fi scos la privatizare, evaluatorul fiind deja ales in persoana firmei de consultanta financiara Romcontrol Grup din Cluj-Napoca. Ultima solutie: „management buyout“ Combinatul a inregistrat, in primul semestru al anului, o cifra de afaceri de 1,1 miliarde lei, in crestere cu aproape 20% fata de aceeasi perioada a anului trecut. Profitul a ramas, insa, inexistent, compania consemnand pierderi de 37,2 milioane lei. Pierderile au fost in totalitate financiare, in valoare de 39,4 milioane lei, in conditiile unui profit operational de 2,2 milioane lei. Conform raportului companiei, principala cauza a pierderilor a fost incadrarea combinatului intr-o categorie de risc ridicat la creditare, din cauza scaderii capitalului social din noiembrie anul trecut si a imposibilitatii majorarii capitalului in 2008. In tentativa de a evita ratingurile negative, combinatul a infiintat de curand o companie separata, Oltchim MBO, care ar trebui sa fie eligibila pentru finantari externe si care sa poata atrage resursele necesare investitiilor. In noua societate, infiintata la inceputul lunii iulie, au dreptul sa intre ca actionari toti angajatii Oltchim, iar societatea intentioneaza sa participe si la tentativa de privatizare a combinatului. „Salariatii combinatului sunt primii interesati in modernizarea si dezvoltarea lui si este firesc sa participe la aceasta subscriere. Numarul mare de angajati care au subscris in mai putin de o saptamana confirma interesul salariatilor de a participa, prin intermediul Oltchim MBO, la privatizarea combinatului“, spune Constantin Roibu, presedintele si director general al Oltchim si presedinte al Oltchim MBO. Pana la inceputul lunii septembrie, peste 2.000 de angajati, mai mult de jumatate din total, au devenit actionari ai noii societati, iar capitalul social al acesteia a ajuns la 210.000 lei. Datoriile ingreuneaza privatizarea companiei Procedura de constituire a Oltchim MBO s-a realizat in conformitate cu practicile internationale referitoare la management buyout (MBO), conform comunicatului Oltchim. Practic, prin aceasta societate, salariatii pot participa la privatizarea combinatului, o operatiune care aminteste de vechea metoda de privatizare a statului, MEBO. „Managementul si salariatii Oltchim SA pot sa constituie o societate comerciala si pot sa desfasoare orice tip de activitate comerciala in limitele stabilite al legilor, inclusiv sa participe la privatizarea companiei“, spune Doru Bostina, avocat la SCPA Bostina si Asociatii. De privatizarea combinatului sunt interesati si actionarii minoritari de la PPC, companie cu reprezentanti in Consiliul de Administratie al Oltchim. Procesul de privatizare insa se anunta a fi anevoios, in conditiile in care, la sfarsitul anului trecut, societatea avea datorii totale in valoare de 1,62 miliarde lei. Suma includea plati restante in valoare de 535,7 milioane lei. Capitalizarea Oltchim este, in prezent, de circa 162 milioane lei, dupa o depreciere a cotatiei de 58% in anul 2008. «Numarul mare de angajati care au subscris in mai putin de o saptamana arata interesul de a participa, prin Oltchim MBO, la privatizarea combinatului.» Constantin Roibu, presedinte si director general al Oltchim 162 mil. lei este capitalizarea combinatului chimic Oltchim in prezent, dupa o depreciere de aproape 60% a cotatiei in primele opt luni, de la 1,2 lei pe actiune pana la 0,5 lei pe actiune Sursa: Capital, 18 septembrie 2008 -
SIF Moldova, fara presedinte
BURSA.RO - TITLURILE ZILEI SIF2
___
Fiecare AGA costa SIF Moldova circa 28.000 de euro Circa 100.000 lei (28.000 euro) sunt cheltuiti din bugetul SIF Moldova pentru organizarea unei Adunari Generale a Actionarilor, potrivit lui Catalin Chelu. Dupa ce Sorin Turtoescu a demisionat din functia de presedinte, pe motive de sanatate, actionarii s-au reunit si l-au ales pe Catalin Chelu in fruntea societatii. Minus 100.000 de lei! Dar arbitrul pietei de capital nu l-a avizat pe Catalin Chelu in functia de conducator al SIF 'Moldova', obligand Consiliul de Administratie al SIF2 sa intruneasca, in maximum 60 de zile, Adunarea Generala a Actionarilor pentru a adopta o hotarare cu privire la oportunitatea mentinerii lui Catalin Chelu in functia de membru al Consiliului de Administratie. Alti 100.000 lei! Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare (CNVM) a luat aceasta decizie, tinand cont de sanctionarea lui Catalin Chelu cu o amenda de 5.000 lei pentru depasirea pragului de 1% la SIF 'Oltenia', dar si pentru utilizarea 'unui limbaj inadecvat si care nu corespunde cerintelor de buna reputatie si integritate' in cadrul AGA SIF 'Oltenia' din 29 august, in presa si pe posturile de televiziune. Astfel, SIF 'Moldova', ramasa fara presedinte, va fi condusa de catre Matei Alexandru - director si Ceocea Costel - director general adjunct, acestia fiind avizati de catre CNVM. Catalin Chelu ne-a declarat: 'Voi contesta deciziile CNVM. Nu vad de ce sanctionarea mea printr-o amenda ar afecta SIF Moldova'. Domnia sa nu a dorit sa comenteze acuzatiile referitoare la conduita sa, considerand ca CNVM nu se afla in postura de a vorbi despre moralitate. Domnul Chelu a adaugat ca nu ocupa pozitia de la SIF2 pentru beneficiile financiare, ci era o functie care il onora si prin intermediul careia isi aplica experienta de pe piata de capital cat si curajul investitional. Potrivit domniei sale, vineri, membrii Consiliului de Administratie al SIF2 se vor intalni pentru a discuta si pentru a stabili data AGA ceruta de CNVM. CNVM a derulat o ancheta pentru a investiga structura existenta a actionariatului SIF 'Oltenia' in urma careia a stabilit ca domnul Chelu detinea la datele de referinta ale AGA din 24 aprilie si 29 august, direct si indirect, peste 1% din actiunile SIF5, actionand in mod concertat cu mai multe persoane fizice si juridice decat declarase la inceputul anului. Arbitrul pietei de capital a constatat ca domnul Chelu nu a declarat ca actioneaza concertat cu societatile 'Iledificia', 'Comrimet', 'Lineas Trade', 'Libron Consulting' si 'Epsomatic', dar si cu domnul Ramar Cezar care are acelasi domiciliu cu Catalin Chelu. Pentru aceasta incalcare a legii pietei de capital, Catalin Chelu, in calitate de actionar al SIF 'Oltenia', a fost sanctionat de catre CNVM cu o amenda de 5000 lei. CNVM a mai amendat si conducerea SIF 'Oltenia', mai exact pe Dinel Staicu - presedinte, Tudor Ciurezu - vicepresedinte si Florian Buzatu - membru in Consiliul de Administratie, cu cate o amenda de 2000 lei, pentru ca nu au suspendat dreptul de vot in cazul persoanelor fizice si juridice mentionate anterior. In cadrul adunarii din 29 august actionarii SIF 'Oltenia' au decis mentinerea lui Dinel Staicu in fruntea societatii. Dupa votul actionarilor, domnul Staicu a declarat ca intentioneaza sa se autosuspende din functii si l-a acuzat pe Catalin Chelu ca a incercat sa-l inlature de la conducerea SIF. In replica, Catalin Chelu sustinea ca i-au fost suspendate, in mod incorect, voturile. Sursa: Bursa, 18 septembrie 2008 -
Alin Brendea: Pe termen scurt Bursa ramane deschisa oricarui scenariu
ZF RO - FONDURI MUTUALE
___
'... li nu se mai uita la ce preturi si vand', a declarat Alin Brendea, directorul de operatiuni din cadrul societatii de brokeraj Prime Transaction.
17.09.2008
-
Broker Cluj si-a scazut activul net la 159,98 mil. lei in august
Wall-Street.ro BRK
___
Activul net al Broker Cluj (BRK) a scazut usor in luna august, la 159,98 milioane lei (45,28 milioane euro), iar profitul s-a diminuat cu 4% fata de luna anterioara, pana la 2,84 milioane lei, arata datele financiare publicate de casa de brokeraj. La sfarsitul lunii iulie, activul net al Broker era de 160,10 milioane lei, iar rezultatul exercitiunului financiar se cifra la 2,96 milioane lei. Casa de brokeraj mizeaza in special pe actiunile listate la Bursa de Valori Bucuresti (BVB), care reprezentau la sfarsitul lui august 91,83% din portofoliul firmei si aveau o valoare de piata de 67,07 milioane lei, in conditiile in care la cumpararea pachetelor de actiuni la cele 90 de companii listate la BVB din portofoliu, Broker a platit 109,86 milioane lei. Totodata, Broker Cluj avea participatii si la opt societati de tip inchis, cu o valoare de achizitie de 18,84 milioane lei. Broker Cluj are in prezent un capital social de 144,74 milioane lei, divizat in 289,47 milioane actiuni, cu o valoare nominala de 0,50 lei. Potrivit ultimei raportari, principalii actionari ai casei de brokeraj sunt Ioan Cartis, cu 8,11% din capitalul social, si Intervalco SA, cu 6,44% din actiuni. Titlurile Broker Cluj se tranzactioneaza la prima categorie a Bursei de Valori Bucuresti, sub simbolul BRK. Actiunile Broker au inchis sedinta de luni a Bursei la cotatia de 0,2730 lei, ceea ce confera companiei o capitalizare de 79,03 milioane lei (21,83 milioane euro). Sursa: Wall-Street, 17 septembrie 2008 -
CNVM il amendeaza pe Catalin Chelu cu 5.000 lei si ii cere sa isi reduca detinerile la SIF Oltenia
DailyBusiness.ro
___
Arbitrul pietei de capital i-a dat o amenda de 5.000 lei lui Catalin Chelu si ii solicita sa isi reduca detinerile la SIF Oltenia, dupa ce a stabilit ca el a actionat in mod concertat in cadrul a doua adunari generale,depasind limita legala de 1% din actiuni, arata o ordonanta emisa, marti, de CNVM. Potrivit CNVM, Catalin Chelu ar fi trebuit sa declare persoanele cu care actiona in mod concertat la adunarea generala a actionarilor din aprilie 2008 si sa includa urmatoarele firme: Iledificia, Comrimet, Lineas Trade, Libron Consulting si Epsomatic si persoana fizica Rimar Cezar. In acelasi timp, Chelu se face vinovat de depasirea pragului legal de 1% din capitalul social al SIF Oltenia. De asemenea, CNVM a amendat conducerea SIF Oltenia, formata din presedintele Dinel Staicu, vicepresedintele Tudor Ciurezu si membrul in consiliul de administratie Florian Buzatu, cu cate 2.000 lei, deoarece nu a calculat limitele de detinere si nu a suspendat drepturile de vot ale celor care au actionat in mod concertat la adunarea generala din 23/24 aprilie 2008. Totodata, CNVM a constatat in urma unei analize a corpului de control, efectuata pe baza documentelor de la adunarile generale din 23/24 aprilie si 28/29 august ale SIF Oltenia, ca, impreuna cu alte persoane, Catalin Chelu actiona in mod concertat si a depasit limita maxima a detinerilor la un SIF prevazuta de legea pietei de capital. Actionarii SIF Oltenia au fost convocati in 28 si 29 august si au decis sa il mentina in functia de presedinte si director general pe Dinel Staicu, in ciuda proceselor in care este implicat. Florian Buzatu, membru in consiliul de administratie al SIF5, declarase in ziua adunarii generale ca 62% din actionarii societatii de investitii, prezenti la a doua convocare a adunarii generale, si-au dat girul pentru mentinerea lui Staicu la conducere. Buzatu a explicat ca actionarii SIF Oltenia nu au vazut niciun motiv sa il suspende din functie pe Dinel Staicu pana la pronuntarea instantei in procesul in care este implicat. Ulterior, Catalin Chelu a sustinut intr-o emisiune de la Money Channel ca lui i-au fost blocate drepturile de vot in adunarea din 29 august, pe motiv ca a actionat in mod concertat. Potrivit legislatiei in vigoare, investitorii nu pot detine mai mult de 1% din actiunile unei societati de investitii financiare (SIF). Sursa: Daily Business, 17 septembrie 2008 -
Azomures anunta investitii de pana la 300 mil. dolari in combinat
Curierul National
___
Banii se vor indrepta catre productia de energie si modernizarea instalatiilor Combinatul de ingrasaminte chimice Azomures va realiza, in urmatorii doi-trei ani, investitii in valoare de 250-300 de milioane de dolari, pentru constructia unei unitati de productie a energiei si modernizarea instalatiilor de uree si amoniac, transmite Mediafax. 'Primul proiect se refera la reducerea consumului energetic, ceea ce implica reducerea impactului pretului gazelor naturale, prin construirea unei centrale proprii de curent electric, cu cogenerare si cu eficienta mare, avantajoasa din punct de vedere energetic si, bineinteles, profitabila. Al doilea proiect se refera la modernizarea instalatiilor de uree si amoniac, pentru reducerea consumului specific de gaze naturale si pentru producerea de noi produse', a declarat, marti, intr-o conferinta de presa, presedintele Consiliului de Administratie al companiei din Targu Mures, Fuat Kalgay. El a mentionat ca cele doua proiecte vor fi implementate in urmatorii doi-trei ani. Combinatul nu va fi afectat de cresterile pretului la gaz, intrucat au fost achizitionate stocuri mari in 2007, cand pretul gazului era mai redus, sustine conducerea companiei. Producatorul de ingrasaminte a avut in primele sase luni un profit net de 132,23 milioane de lei, fata de pierderile de 6,13 milioane de lei din primul semestru al anului trecut. Azomures a inregistrat in intervalul ianuarie - iunie 2008 venituri totale de 691,34 milioane de lei, in crestere cu 72%, iar cheltuielile au avansat cu 31%, la 533,95 milioane de lei. Compania a raportat in primul semestru o cifra de afaceri de 591,97 milioane de lei, in avans cu aproape 55% fata de aceeasi perioada a anului trecut. Anul trecut, compania a inregistrat o cifra de afaceri de 820,6 milioane de lei, in urcare cu 15,6%. Sursa: Curierul National, 17 septembrie 2008 -
Zentiva va plati un milion de euro pentru a folosi marcile companiei/mama
BURSA.RO - TITLURILE ZILEI SCD
___
Producatorul de farmaceutice Zentiva Romania (simbol SCD la Bursa de Valori Bucuresti) a incheiat un contract cu compania/mama prin care a dobandit dreptul de a utiliza anumite marci apartinand companiei cehe, potrivit unui comunicat transmis, ieri, BVB. Valoarea anuala estimativa a contractului este de un milion de euro. Suma va fi achitata in doua transe, prin virament bancar, se mai arata in comunicat. Zentiva Romania are o valoare de piata de 192,63 milioane lei, potrivit pretului mediu de 0,462 lei/actiune atins in sedinta bursiera de ieri. In prima jumatate a anului, Zentiva Romania a afisat un profit net de 22,02 milioane lei, cu 72,72% mai mare fata de primele sase luni ale anului trecut. Pe 18 iunie, cel mai mare producator de farmaceutice din Franta, Sanofi-Aventis a lansat o oferta de aproximativ 1,78 miliarde de dolari de preluare a Zentiva NV. Termenul de valabilitate al ofertei expira pe 19 septembrie, daca Banca Nationala a Cehiei nu va da curs solicitarii recente a companiei franceze de a prelungi oferta. Sursa: Bursa, 17 septembrie 2008
16.09.2008
-
Actionarii SIF Oltenia nu-l mai vor presedinte pe Dinel Staicu
Wall-Street.ro
___
SIF Oltenia (SIF5) este chemata in instanta de noua firme pentru anularea hotararilor luate de actionari in adunarea generala din 29 august, care l-a confirmat pe Dinel Staicu presedinte si director general al societatii de investitii, potrivit comunicatului transmis Bursei. 'In principal acuzele reclamantelor se refera la suspendarea dreptului de vot in cadrul adunarii generale ordinare a actionarilor SIF Oltenia din date de 29 august pentru un grup de actionari care actioneaza concertat si care detin actiuni la SIF Oltenia peste limita de 1% din capitalul social prevazuta de lege, printre care se afla si reclamantele', se arata in comunicatul societatii de investitii financiare. SIF Oltenia a fost citata in calitate de parata in sase dosare, la tribunalul Dolj. Astfel, firmele Goras Consulting, Cibrosat, Amattis, Mattera Com, Epsomatic, Lineas Trade, Libron Consulting, Revan Com si Amicosotis cer anularea hotararilor din controversata adunare generala din 29 august. Totodata, Revan Com si Amicosotis solicita in instanta si delegarea unui executor judecatoresc care sa ridice de la sediul SIF Oltenia copii dupa inscrisurile referitoare la AGA. SIF Oltenia a mai fost reclamata saptamana trecuta de Burileanu Horia Alin, pe motiv ca i-au fost suspendate drepturile de vot in cadrul adunarii generale, iar dosarul se afla pe rol tot la tribunalul Dolj. Actionarii SIF Oltenia au fost convocati in 29 august si au decis sa il mentina in functia de presedinte si director general pe Dinel Staicu, in ciuda preoceselor in care este implicat. Florian Buzatu, membru in consiliul de administratie al SIF5, declarase in ziua adunarii generale ca 62% din actionarii societatii de investitii, prezenti la a doua convocare a adunarii generale, si-au dat girul pentru mentinerea lui Staicu la conducere. Buzatu a explicat ca actionarii SIF Oltenia nu au vazut niciun motiv sa il suspende din functie pe Dinel Staicu pana la pronuntarea instantei in procesul in care este implicat. Ulterior, Catalin Chelu, actionar important al SIF Oltenia, a sustinut intr-o emisiune de la Money Channel ca si lui i-au fost blocate drepturile de vot, pe motiv ca a actionat in mod concertat. Potrivit legislatiei in vigoare, investitorii nu pot detine mai mult de 1% din actiunile unei societati de investitii financiare (SIF). Dinel Staicu este acuzat de Departamentul National Anticoruptie (DNA) ca a fraudat Banca Internationala a Religiilor cu 5 milioane de euro. SIF Oltenia (SIF5) a raportat in primul semestru un profit net de 53,77 milioane lei (14,65 milioane euro), cu aproape o treime mai mic decat cel consemnat in acelasi interval din 2007, de 78,08 milioane lei. Activele societatii de investitii au scazut usor in primul semestru, la circa 2,3 miliarde lei (630 milioane euro), fata de nivelul de 2,4 miliarde lei inregistrat la jumatatea anului trecut. Titlurile SIF Oltenia se tranzactioneaza la categoria I a Bursei de Valori Bucuresti (BVB), sub simbolul SIF5, iar compania are un capital social de 58,02 milioane lei, impartit in 580,16 milioane de actiuni, cu o valoare nominala de 0,10 lei. O actiune SIF Oltenia valora 1,63 lei la inchiderea sedintei bursiere, ceea ce confera companiei o capitalizare de 945,67 milioane lei (261,23 milioane euro). Sursa: Wall-Street, 16 septembrie 2008 -
Nabucco nu trebuie abandonat
Jurnalul National TGN
___
Proiectul de constructie a gazoductului Nabucco nu ar trebui abandonat, in pofida cresterii numarului de proiecte concurente, a declarat Jose Manuel Durao Barroso, presedintele Comisiei Europene. “Proiectele pentru constructia altor conducte nu submineaza in mod neaparat gazoductul european Nabucco. Europa are nevoie de un numar mai mare de legaturi energetice si de aceea UE s-a angajat in proiectul Nabucco”, a spus Barosso dupa o intilnire cu premierul ungar Ferenc Gyurcsany. Barroso a spus ca este in interesul Europei sa-si diversifice rutele de livrare. Nabucco ar trebui sa aduca gaze caspice pina la centrul de depozitare de la Baumgartden al OMV. Companiile care fac parte din consortiu sint OMV (Austria), RWE (Germania), Transgaz (Romania), MOL (Ungaria), Bulgargaz (Bulgaria), si Botas (Turcia). Consiliul Energetic Mondial considera in luna iunie South Stream, concurentul Nabucco, ca fiind “cel mai promitator”. Joi, April Foley, ambasadorul SUA la Budapesta, a cerut Ungariei sa incetineasca negocierile pentru South Stream in favoarea Nabucco. “Rusia a utilizat in mai multe rinduri influenta din sectorul energetic in politica sa. Proiectele politice precum Nabucco ofera o diversificare reala, dar numai daca reprezinta o prioritate”, sublinia oficialul american. Nabucco va trebui sa transporte anual 30 de miliarde de metri cubi de gaze, va avea 3.300 de kilometri lungime si ar trebui sa devina operational in 2013. Deoarece statele partenere nu au gasit cantitatile suficiente de gaz care sa fie transportate prin conducta, consortiul nu a gasit finantare pentru demararea procedurilor, iar costurile au crescut de la 4,4 miliarde de euro la 7,9 miliarde de euro. Sursa: Jurnalul National, 16 septembrie 2008 -
Azomures va garanta un credit de 12 mil. dolari pentru Chimpex Constanta
DailyBusiness.ro
___
Actionarii Azomures au aprobat garantarea unui imprumut in valoare de 12,1 mil. dolari (8,42 mil. euro), acordat in favoarea societatii Chimpex Constanta, la care producatorul de ingrasaminte chimice detine pachetul majoritar, a informat luni conducerea companiei. Creditul, cu o dobanda maxima calculata ca suma a indicelui Libor USD la data incheierii contractului, plus o marja maxima de 5% pe an, va fi contractat de la Landesbank Baden-Wurttemberg, London Branch. Chimpex Constanta activeaza in domeniul serviciilor portuare si are un capital social de 16,3 milioane lei, divazat in 6,5 milioane actiuni, in valoare nominala de 2,5 lei. Azomures controleaza 88,54% din actiunile operatorului portuar. Azomures (AZO) a inregistrat in primele 6 luni ale acestui an afaceri de 592 milioane lei (161,3 milioane euro), in crestere cu 54,8% si un profit net de 132,23 milioane lei (36 milioane euro), dupa pierderile inregistrate in intervalul similar din 2007. Producatorul de ingrasaminte Azomures are un capital social de 52,6 milioane lei, divizat 526 milioane actiuni cu o valoare nominala de 0,10 lei. Actionarul majoritar al companiei este Transworld Fertilizers Holding Luxemburg, cu 55,97%. Fondul Proprietatea detine 7,69%, iar Azomures Holding LLC controleaza 19,05% din actiunile companiei. Titlurile companiei se tranzactioneaza la prima categorie a Bursei de Valori Bucuresti (BVB), sub simbolul AZO. Ultima cotatie a titlurilor AZO a fost de 0,575 lei, in sedinta de vineri, ceea ce corespunde unei capitalizari de 302,5 milioane lei (88,54 milioane euro). Sursa: Daily Business, 16 septembrie 2008
Pagina