Editoriale

Dupa un 2019 cu cresteri sustinute, 2020 se anunta un an bursier mai greu de modelat si, evident, mai dificil de prognozat. Din capul locului putem spune ca vectorii principali ai aprecierii cotatilor din 2019 raman valizi. Au existat cativa piloni puternici de crestere care vor ajuta la mentinerea unui trend ascendent, cel putin in primele luni din anul curent. Ii vom trece succint in revista.

Cu doar trei sedinte de tranzactionare ramase in acest an, putem spune, cu un grad mare de acuratete, ca vom incheia cel mai bun an din ultimii noua. Cresterea BET de aproape 35%, plaseaza bursa romaneasca pe locul 3 intr-un top al agentiei americane de stiri Bloomberg, care urmareste 94 de piete bursiere.

Saptamana aceasta, scaderea perspectivei de rating al Romaniei din partea Standard&Poor’s a produs fiori de teama pe piata locala. Reactia generala a pietei a fost, cel putin pana in acest moment, una limitata. Insa evenimentul ne-a adus aminte ca piata poate avea si perioade negative, unele chiar de mare amploare (ultimul l-a reprezentat criza financiara din perioada 2008—2009).

Piata locala de capital se apropie de inchiderea celui mai bun an incepand cu 2010. Totusi, sa nu ne grabim: anul trecut, cu doar doua saptamani inainte de inchiderea anului, un coleg a facut un material in care spunea: “2018 un an bun pentru investitori”. Dupa doar patru zile, lucrurile s-au intors la polul opus. Indicii treceau pe minus, creand o oportunitate rara pentru cei curajosi. Efectul de baza a fost unul foarte important anul acesta, prin simpla recuperare a pierderilor suferite cu ocazia OUG 114, piata reusind sa inregistreze una din cele mai mari cresteri din ultimii 10 ani. Asadar, pana la finalul ultimei zile de tranzactionare din an, experienta ne arata ca e bine sa fim rezervati in a trage concluzii despre anul in curs.

Anul curent este, cel putin pana in acest moment, un an excelent pentru investitori. Cresterea indicelui BET (circa 30%), dublata de acordarea unor dividende semnificative pe parcursul anului, a produs efecte semnificative pentru investitorii prezenti pe piata. Desi este greu sa replici performanta indicilor in perioade de crestere accelerata, un randament de 20% a fost un obiectiv realizabil.