Editoriale

Pietele bursiere au intrat pe un trend de corectie tot mai bine conturat. Instabilitatea tot mai ridicata la nivel global a subrezit sentimentul investitorilor. Conflictele din Ucraina, Israel si, mai nou, Iraq, au indus o aversiune in crestere fata de risc. Datele economice proaste venite dinspre Europa in aceasta saptamana (reintrarea Italiei in recesiune, comenzile noi in industria germana semnificativ sub asteptari) au curbat si mai mult graficele indicilor bursieri, directia SUD ??? pentru o orientare mai buna ??? fiind tot mai evidenta.

Luna iulie a fost una apatica pe piata de capital autohtona, specifica sezonului estival. Pietele internationale nu au reusit sa transmita un imbold, acestea avand evolutii mai mult laterale in iulie. Evenimentele geopolitice au temperat din optimismul investitorilor, iar reactiile modeste, si nu tocmai rapide, in urma dobararii unui avion in zona de conflict din Ucraina, au redus volatilitatea. In tot acest context, actiunile romanesti au stagnat, iar lichiditatea a scazut.

Pentru a treia saptamana consecitva, compania Electrica a fost polul de interes pentru investitorii de pe piata de capital. Titlurile Electrica nu au adus insa casigul scontat de cei care au subscris in cadrul IPO cu scopul de a vinde in primele sedinte de tranzactionare. Mai mult, acestea chiar au scazut sub pretul din oferta dupa doar cinci zile, pretul actual fiind foarte probabil sustinut prin mecanismul de stabilizare. Chiar si in aceste conditii, cred ca nu trebuie minimalizat efectul pozitiv al listarii companiei Electrica pentru piata locala de capital.

Oferta initiala Electrica SA va ramane un moment memorabil pentru piata romaneasca. Dupa aproape 20 de ani de la reinfiintarea Bursei in Romania, avem prima privatizare desfasurata exclusiv prin sistemul Bursei de Valori Bucuresti. Este un eveniment pe care actorii fenomenului bursier il asteptau de ani de zile, dar care, iata, a venit cu o atat de mare intarziere.

Oferta Electrica a surclasat in aceasta saptamana interesul pentru oricare alta companie listata la bursa. Piata de capital este din nou in centrul atentiei detinatorilor de capital, gratie ofertei publice initiale Electrica prin care statul cedeaza pachetul majoritar al unui monopol de stat. Entuziasmul generat de cei interesati sa participe la aceasta oferta a lansat noi semnale optimiste pentru piata de capital autohtona, bursa si actorii acesteia fiind pregatiti pentru relocarea capitalului din depozitele bancare in depozitul de actiuni.