Editoriale

Luna Octombrie a fost o luna dificila. Pietele au fost ???napadite??? de volatilitate. Convulsiile pietei s-au resimtit puternic, atat in evaluarea portofoliilor, dar mai ales la nivelul sentimentului de piata care s-a negativizat in mod semnificativ. In mod oarecum ciudat, miscarile cotatiilor au fost mai mari, de aceasta data, pe pietele dezvoltate.

Dupa o evolutie furibunda in care atat indicii americani Dow Jones si S&P, cat si indicele german DAX, au depasit record dupa record, pietele internationale s-au gripat. Ultimele trei saptamani au adus o scadere de 10% pentru piata germana de actiuni, in timp ce bursa americana a scazut cu circa 6%.

Luna Septembrie a plasat bursa romaneasca pe o traiectorie pozitiva. La inceputul fiecarei toamne exista speranta ca bursa sa iasa din amorteala estivala si sa ofere mai mult dinamism. De acest lucru am avut parte cu siguranta in acest an, cresterile actiunilor din sectorul energetic si de utilitati fiind peste asteptari.

Entuziasm la BVB! Asa am putea concentra o descriere a evolutiei bursei din aceasta saptamana (15 ??? 19 septembrie 2014). Dupa un inceput de septembrie dominat de acalmie, piata de capital romaneasca isi da in petec si reuseste sa aduca plus valoare investititorilor in actiuni listate. Mai mult de atat, de aceasta data, cresterile au avut o puternica sustinere fundamentala. Titlurile care au surprins placut sunt din zona companiilor solide si care inca se tranzactioneaza la multiplicatori ce par un mit pe pietele dezvoltate.

In istoria sa, Romania nu a excelat in a crea sisteme, institutii sau mecanisme. Forma fara fond a fost, din pacate, litera de lege care a guvernat inovarea multor domenii pentru societatea romaneasca. Dupa 1990, pentru ca ne-am dorit sa traim capitalismul, a trebuit sa invatam sa aplicam ceea ce el clama. Una dintre relatiile importante din economie, care a trebuit fi redesenata, a fost cea dintre munca, economisire si investitie