Editoriale

Toamna pe care tocmai o lasam in urma a fost una foarte obositoare pentru investitori. Treptat, la inceput mai subtil, insa in ultima perioada din ce in ce mai brutal pe piete se instaureaza un “zgomot de fond” tot mai puternic. Datoriile suverane - despre ele vorbim - au anihilat orice strategie sau politica de investitii. Analiza fundamentala, analiza tehnica palesc in fata informatiilor sau chiar a zvonurilor privind evolutia randamentelor titlurilor de stat ale tarilor din zona Euro.

Cate articole, ce trateaza mersul economiei, nu contin "criza"? Avem o stare de spirit care isi pune amprenta tot mai puternic in deciziile care au o componenta economica. Aversiunea la risc are o evolutie ascendenta, iar asta nu face decat sa franeze acele lucruri ce pot aduce valoare. Convingerea ca ne indreptam spre zile si mai negre ne este alimentata de articole despre posbilele falimente ale unor state europene, articole ce se inghesuie peste tot, fie ca sunt sau nu de nisa publicatiile unde sunt prezentate.

Saptamana aceasta am avut parte de o surpriza placuta in ceea ce priveste pragul de detinere la SIF-uri. Dupa apropape doi ani de la initiere, propunerea de majorare a pragului de la 1% la 5% a trecut de ultima comisie unde ramasese blocat. Practic, de aici in colo, nu a mai ramas decat Camera Deputatilor, ca for decizional, sa se pronunte pro sau contra acestei masuri. Momentul cand ar trebui sa se intample nu este cunoscut asa cum nici intrarea in comisie nu a fost stiuta decat pe ultima suta de metri. Pare o caracteristica specifica pentru acest subiect, anume lipsa de transparenta, cu imposibilitatea unei predictibilitati a datei la care se vor lua decizii cu impact destul de mare la nivelul pietei de capital din Romania.

26 Octombrie a fost o zi cu miza economica. Intreg mapamondul a privit spre Bruxelles cu speranta ca declinul economic al Europei va fi stopat si astfel va fi oprita contagiunea economiei globale.

Mult asteptatul summit european s-a incheiat. Deciziile luate la Bruxelles au adus reactii imediate pietelor financiare, investitorii intrand intr-o zona optimista. Este un moment de respiro pentru investitori, pentru banci si pentru Grecia ori alte state care sunt la limita declansarii unor probleme legate de datoriile suverane. Cat sunt insa de solide aceste masuri si in ce masura vor reusi sa conduca la crestere economica reala, sunt intrebari inevitabile care vor tempera din reactiile brutale aparute imediat dupa incheierea summitului.