Editoriale

De zile bune a revenit in discutie subiectul Oltchim si eterna lui problema. Dar pentru a desena un tablou care sa ne faca o imagine pertinenta asupra acestui caz este suficient sa facem o rememorare a ultimelor sase – sapte luni ale societatii.

Regresul economiilor de dupa 2008 a condus la instalarea din ce in ce mai puternica a unui sentiment de pesimism in randul detinatorilor de capital. Incertitudinea puternica a stresat investitorii, acestia acumuland o puternica aversiune fata de risc. Consecinta? Instrumentele cu venit fix au fost luate cu asalt, iar randamentele oferite de piata monetara au devenit nesemnificative. Mult asteptatele alegeri din SUA au reprezentat un factor suplimentar de mentinere si chiar majorare a temerilor

In ultimii ani, detinatorii de capital au devenit extrem de prudenti. Activele considerante riscante s-au ieftin masiv, pe masura ce banii au migrat catre asa numitele active sigure. Rezultatul acestei psihologii investitionale s-a regasit in scaderea pietelor de actiuni, a activelor din zonele economice emergente sau de frontiera si in cresterea exponentiala a interesului fata de instrumentele de indatorare emise de catre statele “sigure”, pana la nivelul la care investitorii au acceptat dobanzi negative pentru a-si plasa banii

Luna Decembrie este o luna a bilanturilor. Un moment de sinteza pentru anul ce a trecut si, mai important, un moment de stabilire a prioritatilor, a obiectivelor pentru anul ce vine.

Piata locala de capital isi atrage din pacate tot mai frecvent adjective ce au o conotatie descurajatoare. Bursa agonizeaza in momentul de fata, iar in incercarea de a identifica un vinovat gasim un mix de probleme ce duc la o incertitudine accentuata, piata reactionand printr-o lichiditatea extrem de slaba. O prima consecinta este reducerea ori chiar anularea interesului investitorilor de a aloca noi resurse catre bursa