30.01.2006
-
Seful BRD: Creditul de consum nu este tapul ispasitor pentru inflatie si deficitul comercial
ZF RO - FONDURI MUTUALE BRD
___
Soldul creditelor acordate de BRD in 2005 a crescut cu 60% fata de anul predecent, pana la echivalentul a peste 3 miliarde de euro, structura pe monede fiind echilibrata intre lei si valuta - 50%/50%, a declarat pentru ZF Patrick Gelin, presedintele BRD-Societe Generale.
La sfarsitul lui 2004, creditele insumau 69.966 mld. lei vechi (1,76 mld. euro). 'Cresterea cea mai rapida a fost evident a creditului pentru consum, tinand cont de intarzierea in acest domeniu', a afirmat Gelin. El spune ca BRD a urmat tendinta de scadere a marjei de castig (diferenta dintre dobanda la credite si cea la depozite) in sistemul bancar, care a coborat de la 7,4% in decembrie 2004 la 5,5% in noiembrie 2005, conform datelor BNR. Seful BRD a declarat ca banca se va concentra in 2006 pe mentinerea ritmului de atragere a unor noi clienti si pe imbunatatirea calitatii serviciilor, extinderea retelei depinzand de 'evolutia pietei si de nevoile clientelei?'.
Gelin spune ca principala realizare a anului trecut a fost extinderea considerabila a retelei teritoriale prin deschiderea a 120 de unitati. 'Deceptiile legate de 2005 privesc mai ales marile proiecte de infrastructura care nu au avansat prea mult', a declarat Patrick Gelin.
Unul din proiectele costisitoare ale anului 2005 a fost denominarea, pentru care BRD a cheltuit aproximativ 700.000 de euro. Gelin afirma ca la 30 iunie 2006, adica la un an de la lansarea pe piata a leilor noi, intreaga retea de bancomate instalata de BRD va distribui bancnote noi.
Dintre cele mai importante finantari realizate in 2005, el mentioneaza creditul de 100 de milioane de euro sindicalizat pentru compania Hiproma, care administreaza magazinele Carrefour, si sprijinul acordat Rompetrol in tranzactia de preluare a companiei franceze Dyneff, estimata pe piata la 125 de milioane de euro. Pentru anul acesta, Gelin asteapta noi cresteri semnificative pe creditele de consum si cele imobiliare, chiar daca mai lente decat in 2005.
Cat despre miscarile de pe piata, seful BRD spune ca in mod evident concurenta se va inaspri o data cu aparitia a doi noi actori importanti - Erste Bank, prin preluarea BCR, si UniCredit/HVB/Tiriac in urma fuziunii dintre cele trei banci. 'Speram doar ca criteriile lor de exploatare sa fie profesioniste si aliniate la practicile internationale uzuale', a declarat Gelin.
Patrick Gelin afirma ca actorii bancari resimt lipsa de vizibilitate si, ca urmare, dificultatea de a anticipa pentru a se putea adapta la politica monetara, dupa ce anul trecut BNR a dus o politica in 'dinti de fierastrau', scazand dobanzile foarte puternic in cursul verii pentru a le urca din nou in jur de 7% in trimestrul IV, spune Patrick Gelin, presedintele BRD-SocGen. 'Mediul in care vom evolua anul acesta comporta unele certitudini, cum este intensificarea concurentei bancare, dar si semne de intrebare, precum cele legate de politica de reglementare si monetara a BNR', a declarat Gelin.
El sustine ca 'a face din creditul de consum tapul ispasitor al inflatiei si al deficitului comercial nu este un lucru realist', considerand ca masurile restrictive luate de BNR sunt 'putin excesive' si nu tin seama de tehnicile de credit scoring puse la punct de anumite banci, printre care si BRD. Seful celei de-a doua mari banci din sistem nu vede o anormalitate in faptul ca dobanzile oferite la depozite - de circa 5% pe an - sunt real negative, in contextul de pe piata. 'Problema sistemului bancar este, pe de-o parte, absenta conturilor la vedere si absenta economisirii pe termen lung, pe de alta parte', afirma Gelin. El arata ca depozitele pe una si 3 luni, care formeaza cea mai mare parte a pasivului bancilor, au de fapt o functie monetara ambivalenta: tin loc, in egala masura, si de economisire, si de depozite lichide. 'Acestea sunt destul de volatile, pentru ca sunt sensibile la miscarile dobanzilor. Nu este deci anormal in aceste conditii ca ratele oferite sa nu fie aliniate la inflatie', a mai spus Gelin.
Sursa: Ziarul Financiar, 30 ianuarie 2006.
' -
Vosganian: Codul Fiscal nu va mai fi modificat in 2006
Gardianul
___
Codul Fiscal nu va mai fi modificat in acest an, a anuntat sambata, la Sibiu, presedintele Comisiei pentru buget-finante a Senatului, Varujan Vosganian, citat de RADOR. 'Variantele de Cod Fiscal care au circulat pe site-ul ministerului din august pana in decembrie in forme succesive nu-si vor gasi o forma legislativa care sa fie aplicabila in 2006. Deci in 2006 ramane in vigoare Codul Fiscal, asa cum a fost el votat in Parlament in luna iunie 2005', a spus Vosganian. El a precizat ca singurele modificari de natura fiscala ar putea fi cele pe care le va aduce adoptarea pachetului de legi din domeniul sanatatii.
Sursa: Gardianul, 30 ianuarie 2006.' -
Fondurile pe actiuni, mai rentabile ca depozitele
Cotidianul
___
Titlurile fondurilor pe actiuni au crescut in aceasta luna cu peste 8%, depasind randamentul depozitelor bancare pe un an de zile.
In luna ianuarie, cel mai bun randament l-au avut titlurile fondurilor pe actiuni. Se remarca fondul Active Dinamic, cu un randament de 9,98%, urmat de Intercapital cu 8,88%, si de BT Maxim, cu 8,83%. In topul celor mai rentabile 10 fonduri mutuale pe aceasta luna mai gasim Omninvest, cu o crestere de 8,68%, KD Maximus, cu 6,41%, Capital Plus, cu 5,83%, Transilvania, cu 4,48%, BCR Dinamic, cu 4,38% si FCEx, cu 4,03%.
La polul opus avem titlurile fondului Fortuna Gold, care s-au majorat cu 0,08%, Tezaur, cu 0,15%, Vanguard Protector, cu 0,22%, Orizont, cu 0,24%. Nici cele doua fonduri monetare Simfonia 1 si Stabilo nu au inregistat cresteri prea bune, randamentul lor in ianuarie fiind de 0,20%, respectiv 0,31%.
Se cauta noi plasamente
Presedintele Societatii de Administrare a Investitiilor Romano-Americane (SIRA), Dorin Danescu, care administreaza fondurile Omninvest si FCEx, considera ca in 2006 va conta foarte mult, pentru ca titlurile fondurilor mutuale sa creasca, descoperirea de noi societati listate la BVB care au rezultate financiare bune si un pret mic pe actiune.
â??In momentul de fata, exista la categoria II a bursei societati mai atractive decit cele de la categoria I. De asemenea, pe fosta piata Rasdaq sint firme care au avut un profit bun in ultimii ani, au dat dividende, deci au un istoric. Dorim sa investim in aceste societatiâ??, zice Dorin Danescu. Anul trecut, Societatea de Administrare a Investitiilor Romano-Americane (SIRA) a obtinut randamentele cele mai mari la cele doua fonduri pe care le administreaza. Astfel, titlurile fondului pe actiuni Omninvest au avut cea mai mare crestere dintre toate fondurile pe actiuni, respectiv 54,28%, iar cele ale fondului pe actiuni FCEx s-au majorat cu 24,22% (tot cea mai mare crestere, dar dintre fondurile pe obligatiuni).
Fondurile pe actiuni, alternativa la depozitele bancare
â??Ne propunem sa mentinem FDI KD Maximus in topul randamentelor oferite de fondurilor deschise de investitii, ca alternativa realmente atractiva de plasament pentru investitorii romani. Tinta noastra o reprezinta obtinerea unui randament de aproximativ 25%â??, spune Ion Mincu Radulescu, presedintele KD Investments Romania, societatea care administreaza fondul pe actiuni KD Maximus. In 2005, randamentul fondului pe actiuni KD Maximus a fost de 23,92%.
Comparativ cu alte tipuri de plasamente (a se vedea valoarea depozitelor bancare ale populatiei), piata fondurilor deschise prezinta un potential extrem de ridicat de crestere. In prezent, exista 23 de fonduri mutuale, cele mai mari randamente fiind obtinute de fondurile pe actiuni, dar acestea au si cel mai mare risc.
In 2005, sint de remarcat prin cresterea inregistrata titlurile fondurilor Napoca, cu 38,70%, BCR Dinamic, cu 33,38%, Transilvania, cu 30,60%, Integro, cu 29,08%, Active Dinamic, cu 27,14%. â??
Ce trebuie sa stim despre fonduri
Fondurile pe actiuni reprezinta de regula plasamente financiare in actiunile societatilor listate la Bursa de Valori Bucuresti. Evolutia unui titlu la aceste fonduri este strins legata si influentata de evolutia BVB. Daca bursa merge bine, atunci si fondurile pe actiuni merg bine. In schimb, daca bursa merge prost, si aceste titluri vor avea o evolutie asemanatoare. Spre deosebire de jocul la bursa, unde avem nevoie de cel putin 1.000 RON pentru a juca, la fondurile de investitii putem plasa economii mult mai mici. Minimul fiind valoarea unui titlu, de regula 10 RON. Specialistii recomanda ca in fondurile pe actiuni sa investim 20-30% din valoarea totala a economiilor. Se pot investi sume de ordinul a 50 RON, 100 RON, 125 RON etc.
Sursa: Cotidianul, 30 ianuarie 2006.
27.01.2006
-
Contract - Erste a cumparat un BCR curat
Jurnalul National EBS
___
La o zi dupa ce contractul de privatizare a BCR a devenit public, cea mai mare banca romaneasca a anuntat datele financiare pentru 2005. BCR a realizat un profit record de peste 200 milioane de euro.
Banca Comerciala Romana (BCR) a obtinut anul trecut un profit net de aproape 750 de milioane de lei, echivalentul a 205 milioane de euro, in crestere cu 19% fata de castigul de 631 de milioane de lei raportat in 2004, au declarat surse din banca. 'Castigurile subsidiarelor vor adauga aproximativ 20 de milioane de euro la acest profit?¬, au precizat sursele citate. Potrivit unei clauze din contractul de privatizare, actionarii BCR vor incasa dividende aferente anului trecut in suma de cel mult 50% din profitul net obtinut in exercitiul financiar precedent.
CRESTERI. Activele bancii au urcat pana la 33 de miliarde de lei, respectiv 9,4 miliarde de euro, cu 31% peste totalul activelor de la finele anului 2004. Indicatorii de profitabilitate s-au plasat la 19% (rentabilitatea capitalurilor) si 2,3% (rentabilitatea activelor). Evolutia a fost sustinuta in principal de cresterea cu 50% a portofoliului de credite. Imprumuturile pentru persoane fizice au mentinut ritmul de dezvoltare exponentiala, soldul de la finele anului de peste 6,3 miliarde de lei fiind de aproape doua ori mai mare decat in 2004. In structura, creditele in lei detin majoritatea, cu o pondere de 65%. Anul trecut, reteaua banci a avansat de la 315 unitati la 372 de locatii.
CONTRACTUL. Datele financiare ale bancii fac sa para inutile masurile asiguratorii luate de austrieci in contractul de privatizare a bancii. Clauzele de privatizare rezolva cele mai multe dintre amenintarile care l-ar putea afecta pe cumparator.
Contractul transeaza clar problemele potentiale care pot sa apara in urma privatizarii. Potrivit acestuia, statul roman s-a obligat sa 'compenseze?¬ Erste Bank pentru daunele rezultate sau in legatura cu obligatiile Bancorex, cu o suma care nu va depasi, indiferent de situatie, 50% din pretul incasat de AVAS. Astfel, statul va trebui sa ramburseze cel mult 1,1 miliarde de euro din cele 2,23 miliarde de euro incasate in urma privatizarii. AVAS s-a obligat sa il compenseze pe cumparator pentru prejudiciul efectiv suferit de catre banca daca cineva ar cere restituirea sediului central din Piata Universitatii.
NUME. Schimbarea numelui in primii trei ani de la vanzare ar costa Erste 10% din pretul platit. Tot timp de trei ani, Erste nu va putea vinde BCR si nici nu va putea garanta cu actiunile BCR decat cu acordul AVAS. Plata dividendelor nu se poate face mai tarziu de opt luni de la aprobarea situatiilor financiare. Altfel, Erste va plati penalitati de 15% pe an, la valoarea dividendelor datorate.
BURSA. Contractul de privatizare stabileste ca actiunile BCR vor fi tranzactionate la Bursa de Valori Bucuresti in maximum trei ani de la preluare, prin listare directa sau oferta publica, dar participatia Erste Bank nu va trebui sa scada sub pragul de 50% plus o actiune din capitalul social. 'Perioada-limita de trei ani pana la initierea unei oferte publice nu poate fi considerata lunga, avand in vedere efortul de restructurare generat de dimensiunea acestui grup', considera Costin Fatu, director WISE Invest. Contractul se pare ca a fost pe placul investitorilor. Cotatiile acestora au crescut ieri cu procente cuprinse intre 2,21% si 3,93%, brokerii apreciind ca avansul a fost influentat de publicarea de catre AVAS a contractului de privatizare a BCR, la care SIF detin circa 30% din titluri. 'In urma publicarii contractului de privatizare a BCR, probabil, investitorii au avut confirmarea ca nu exista clauze care sa defavorizeze cele cinci SIF, ca actionari minoritari. In sedintele precedente nu au fost motive pentru ca SIF sa scada. Este o revenire normala dupa o corectie anormala', a declarat directorul general adunct al companiei de brokeraj IFB Finwest, Octavian Molnar.
RECORD. Finantarea achizitiei BCR a fost rezolvata de investitorul austriac. Erste Bank a emis noi actiuni care s-au bucurat de mare succes. Volumul total al emisiunii s-a ridicat la 2,65 miliarde euro si a devenit cea mai mare tranzactie derulata vreodata pe pietele de capital din Austria.
FLEXIBILITATE IN REDUCEREA PERSONALULUI
Erste s-a asigurat si in privinta personalului. Contractul nu prevede o obligativitate de a pastra personalul, ci doar de a se respecta angajamentele existente ale bancii. In acelasi timp, membrii Consiliului de Supraveghere al BCR numiti in functie la propunerea AVAS, BERD si IFC trebuie sa semneze scrisori de renuntare la mandat, ca o conditie de prefinalizare a tranzactiei de preluare a bancii de catre Erste Bank. In Consiliul de Supraveghere, care nu are rol executiv, reprezentantii statului sunt Daniel Daianu (foto) - presedinte, Gheorghe Ionescu si Jozsef Birtalan, ambii membri. BERD este reprezentata de Oliver Greene - membru, iar IFC, de Thomas Krayenbuehl - vicepresedinte. Din consiliu mai fac parte Teodor Mihaescu si Mihai Fercala, din partea SIF-urilor.
Sursa: Jurnalul National, 27 ianuarie 2006.' -
Baltazar: Dupa preluarea efectiva a BCR, Erste va incepe restructurarea
Gardianul EBS
___
Dupa preluarea efectiva a BCR, Erste Bank va lua totul la «bani marunti»: bilantul, contul de profit si pierdere al bancii si, intr-o prima miscare, va efectua primele modificari la nivelul managementului, apreciaza consultantul fianciar Bogdan Baltazar. Aceste schimbari vor fi urmate de o perioada de analiza in care noul proprietar va vedea activitatea bancii si ce parti ale acestea trebuie restructurate. Acestea pot fi spatiile in care unitatile BCR isi desfasoara activitatea, personalul. Baltazar afirma ca in ceea ce priveste angajatii bancii, acestia au nevoie de schimbarea mentatitatilor de salariati la stat - 'proces dureaza ani de zileâ??.
'Continui sa cred ca Millenium BCP cu experienta sa ar fi fost mai relevanta pentru Romania dar si Erste Bank este bunaâ??, apreciaza Baltazar. De retinut insa ca Baltazar a facut parte din echipa de consultanti autohtoni a bancii portugheze.
Sursa: Gardianul, 27 ianuarie 2006.' -
Intrarile nete de capital strain la Bursa s-au dublat in 2005
Curierul National
___
Intrarile nete de capital strain la Bursa de Valori si Rasdaq s-au dublat anul trecut, ajungand la 138,6 milioane de euro, rezultate din plasarea a 603,8 milioane de euro si retragerea a 465,2 milioane euro, valorile rulate fiind de trei ori mai mari in raport cu anul 2004, reiese din datele CNVM. Sumele aduse de investitorii straini in conturile companiilor de brokeraj au totalizat 2,18 miliarde de lei (603,8 milioane de euro), reprezentand o crestere de aproape 2,7 ori fata de anul 2004. In perioada ianuarie - decembrie 2005, nerezidenti au obtinut din lichidarea pozitiilor 1,68 miliarde de lei (465,2 milioane de euro), de 3,07 mai mult decat in anul anterior..
Plasamentele investitorilor straini au devansat iesirile in noua luni, in timp ce in trei luni (ianuarie, februarie si aprilie) s-a inregistrat deficit.
Retragerile nerezidentilor au ajuns in luna decembrie la 236,55 milioane de lei (64,75 milioane de euro), cu 34,6 milioane de lei sub nivelul intrarilor.
Pe ansamblul anului precedent, volumul cumpararilor realizate de straini a fost de 2,79 miliarde de lei (771,9 milioane de euro), iar sumele obtinute din vanzari au totalizat 2,18 miliarde de lei (604,45 milioane de euro).
Majoritatea transferurilor au fost derulate cu actiuni, operatiunile cu obligatiuni fiind de valori mai reduse.
In ultimii ani, fondurile straine de investitii au realizat plasamente consistente, determinand o crestere a lichiditatii bursiere, in conditiile in care ordinele de cumparare ale acestora sunt mult mai mari comparativ cu cele ale jucatorilor locali.
Bursa de Valori Bucuresti (BVB) a continuat si anul trecut evolutia ascendenta, atat sub aspectul lichiditatii (care a depasit de aproape patru ori valoarea din 2004), cat si la nivelul cotatiilor, capitalizarea ajungand la 15,3 miliarde de euro, in urcare cu peste 70%.
Cu toate acestea, decalajul fata de unele piete din regiune ramane destul de mare, Bursele din Polonia, Cehia si Ungaria inregistrand capitalizari de 74,7 miliarde de euro, 29,5 miliarde de euro, si, respectiv, 28 miliarde de euro. La Bursa de Valori, cele mai tranzactionate titluri au ramas cele emise de societatile din sectorul financiar-bancar (SIF, Banca Transilvania si BRD-Groupe Soci?©t?© G?©n?©rale) si cele apartinand companiilor petroliere (Petrom si Rompetrol Rafinare).
Brokerii mentioneaza ca 2005 a fost 'anul societatilor de investitii financiare', aceste actiuni consemnand o crestere spectaculoasa, in medie cu 175%.
Evolutia SIF a fost accelerata de majorarea pragului de detinere la capitalul acestor societati, de la 0,1%, la 1%, si de suma ridicata (3,75 miliarde de euro) pentru vanzarea BCR.
SIF au participatii cumulate ce reprezinta 30,1% din capitalul BCR.
Tranzactiile derulate la BVB au atins anul trecut valoarea de 7,8 miliarde de lei (circa 2,1 miliarde de euro), cele mai mari rulaje fiind inregistrate in lunile ianuarie si februarie si ultimul trimestru.
La Bursa Electronica Rasdaq, operatiunile s-au dublat comparativ cu nivelul inregistrat anul precedent atat sub aspectul numarului de transferuri, cat si dupa valoarea lichiditatii.
Valoarea tranzactiilor a totalizat 1,07 miliarde de lei, iar capitalizarea a ajuns la 8,2 miliarde de lei. La nivelul general al pietei, insa, preturile au scazut cu 1,1%.
Sursa: Curierul National, 27 ianuarie 2006.' -
Romania e mai sigura decat Bulgaria pentru ca stie sa se imprumute rezonabil
Adevarul
___
Romania a reusit sa devanseze pentru prima data Bulgaria, al carei rating a ramas acelasi ca si in 2005, dupa ce anul trecut se afla in usor dezavantaj fata de statul vecin, a anuntat directorul agentiei Coface Romania. Intre punctele tari care i-au determinat pe analistii Coface sa imbunatateasca ratingul nostru s-au remarcat 'gradul de indatorare rezonabil, costurile mai reduse, dimensiunile apreciabile ale pietei si capacitatea de a atrage investitii straine'. Pe o scala de la 'A1' la 'D', Romania a reusit sa acceada clasa de ratiguri A, dupa ce in ultimii ani a stagnat in clasa B. Semnificatiile fiecarei trepte sunt evidentiate in tabelul de mai jos.
Rata ridicata a inflatiei, cererea mare de marfuri din import, scaderea ritmului de crestere economica, dar mai ales deficitul de cont curent sunt riscurile pe care analistii Coface le-au enumerat ca fiind cele carora trebuie sa le acordam o atentie speciala. Alti factori de risc: 'disensiunile din Alianta DA si evolutia lenta a procesului de combatere a coruptiei'. Cristian Ionescu a enumerat si cateva puncte slabe care trag in jos ratingul tarii noastre. Intre acestea se numara deficientele in disciplina fiscala, dezechilibrele macroeconomice si o capacitate redusa de a suporta eforturile reformei.
Metodologia Coface presupune stabilirea ratingului de tara pe baza a sapte tipuri de indicatori, si anume vulnerabilitatea dezvoltarii tarii, instabilitatea politica si institutionala, fragilitatea sistemului bancar, lichiditatile externe, gradul de indatorare externa, vulnerabilitatea economiei fata de capitalul strain si comportamentul de plata al companiilor. Ca domenii de activitate, scara ratingurilor cuprinse intre cele mai riscante (categoria 'D') si cele mai sigure (categoria 'A1') este evidentiata in graficul alaturat.
Sursa: Adevarul, 27 ianuarie 2006.
'
26.01.2006
-
Listarea BCR la Bursa, in 36 de luni
ZF RO - FONDURI MUTUALE EBS
___
Actiunile BCR vor fi listate in termen de trei ani de la finalizarea contractului de privatizare, cu sau fara o oferta publica. Actiunile care ar putea fi oferite oferite ar urma sa fie ori actiuni noi ale bancii, Erste urmand sa nu participe la majorare, fie Erste va vinde o parte din actiunile sale, fara a scadea insa sub 50%. Neindeplinirea acestei obligatii atrage reintrarea in vigoare a unui articol din statului BCR care nu ar mai permite austriecilor sa ia decizii doar cu pachetul de 61,8% pe care il detin, fiind nevoie de o majortate de 75%, majoritate la care SIF-urile, principalii minoritari au renuntat in schimbul listarii.
AVAS a inceput aseara dupa ora 18:00 publicarea contractului de privatizare a BCR semnat pe 21 decembrie cu grupul austriac Erste Bank.
In acelasi timp, Erste a anuntat la Viena ca actionarii sai si-au exercitat in proportie de 60% dreptul de preemptiune pentru a subscrie actiuni noi in cadrul operatiunii de majorare a capitalului social desfasurata incepand de pe 11 ianuarie. Erste Bank a intentionat sa stranga de pe piata de capital 2,75 miliarde de euro care sa-i permita sa achite cele 3,75 mld. euro pentru 61,8% din actiunile BCR. Ieri la pranz, Erste anunta ca cererea mare din partea investitorilor mici a facut ca operatiunea de subscriere sa fie inchisa la ora 17:00, cu o zi mai devreme decat fusese programat.
Inainte de inceperea majorarii de capital, principalul actionar al Erste, Die Erste ...sterreichische Spar-Casse Privatstiftung, care detine 32,2% din actiuni, a informat ca intentioneaza sa isi mentina cota de actionariat la peste 30%. De asemenea, membrii Grupului de Banci de Economii, care detin impreuna 7% din actiunile Erste Bank, si-au exprimat intentia de a-si exercita dreptul de subscriere pentru actiunile nou emise. Perioada de subscriere pentru achizitionarea de actiuni a fost stabilita intre 11 - 25 ianuarie, plasarea ofertelor si stabilirea pretului tranzactiilor facandu-se in intervalul 11 - 26 ianuarie 2006.
Conform deciziei CA al Erste, majorarea de capital a fost prevazuta a se realiza sub forma unei vanzari la valoarea de piata cu drepturi de preemptiune pentru actionarii existenti, carora le-au fost rezervate 4 noi actiuni pentru fiecare pachet de 15 actiuni detinute. Cota maxima pe actiune si limita superioara de pret nu pot depasi 55 de euro.
Sursa: Ziarul Financiar, 26 ianuarie 2006.
-
Dupa privatizare - Listarea BCR, fara oferta publica
Jurnalul National EBS
___
AVAS a publicat ieri pe site-ul institutiei contractul de privatizare a Bancii Comerciale Romane (BCR). Potrivit acestuia, actiunile BCR vor fi tranzactionate la Bursa de Valori Bucuresti, in maximum trei ani de la preluare, prin listare directa sau oferta publica. Participatia Erste Bank nu va trebui sa scada insa sub pragul de 50% plus o actiune din capitalul social, potrivit contractului de privatizare.
Procesul de dezvoltare a bancii este stopat pana la finalizarea vanzarii. Partea romana a mai acceptat ca banca in totalitate si filialele sale sa deruleze, pana la preluarea efectiva, operatiuni numai in cursul obisnuit al activitatii, care sa nu aiba un impact semnificativ asupra rezultatelor financiare. Numarul de salariati nu poate creste cu mai mult de 2%, iar salariile cu mai mult de 5%.
Actionarii Bancii Comerciale Romane (BCR) vor incasa dividende aferente anului trecut in suma de cel mult 50% din profitul net obtinut in 2005. Contractul semnat intre actualii actionari si castigatorul privatizarii - Erste Bank - mai stipuleaza ca BCR se obliga ca in perioada dintre semnarea documentelor de privatizare si finalizarea procesului sa nu acorde dividende sau alta forma de distribuire, cu exceptia celor cuvenite pentru anul 2005. AVAS va avea dreptul sa incaseze o parte din dividendele, care vor fi distribuite pentru 2006, in limita perioadei cat va detine actiunile BCR.
CLAUZE DURE. Erste Bank poate sa intrerupa imediat si neconditionat contractul de privatizare inainte de finalizare, daca BCR ar inregistra pierderi de peste 300 de milioane de euro. Pentru un prejudiciu intre 150 de milioane de euro si 300 de milioane de euro, Erste Bank va acorda vanzatorului un termen de 30 de zile in care AVAS va remedia modificarea negativa sau va despagubi BCR cu intreaga suma.
PENALIZARI SI DESPAGUBIRI
Erste Bank va achita penalitati reprezentand 10% din pretul platit statului in schimbul actiunilor BCR pentru fiecare caz de incalcare a obligatiilor din contractul de privatizare, in timp ce despagubirile asumate de partea romana nu pot depasi 50% din valoarea pachetului transferat. Penalitatile vor fi calculate prin raportare la pretul achitat de Erste Bank pentru actiunile AVAS la BCR, in valoare de 2,23 miliarde de euro. Printre interdictiile impuse bancii austriece se numara dizolvarea, lichidarea, falimentarea sau instituirea administrarii speciale, mentinerea identitatii corporative a BCR si instrainarea actiunilor timp de trei ani de la preluare. AVAS a prezentat o serie de garantii, a caror incalcare determina acordarea de despagubiri. Printre cele mai importante se numara detinerea titlurilor scoase la vanzare, respectarea legislatiei in domeniul privatizarii si corectitudinea unor date privind BCR (actiuni, capital social, filiale, bunuri, contracte semnificative, contabiliate, angajati, litigii, pretentii restante neachitate). AVAS s-a obligat sa compenseze Erste pentru prejudiciul suferit de BCR in legatura cu restituirea sediului central al bancii din Bdul Regina Elisabeta.
Sursa: Jurnalul National, 26 ianuarie 2006. -
Actiunile Alro, ridicate de pretul aluminiului
Averea ALR
___
Grupul Marco si-a consolidat pozitia pe piata aluminiului din Romania, devenind actionar majoritar la producatorul de alumina Alum Tulcea, prin intermediul Alro-Alprom Slatina. Dupa finalizarea ofertei publice de preluare a Alum, derulate la Bursa de Valori Bucuresti, Marco a comunicat pietei bursiere ca au fost achizitionate 624.198 actiuni Alum, in valoare totala de peste 9,095 milioane lei noi, prin intermediul Alro, companie ale carei actiuni sunt listate la Categoria I. In urma acestei oferte, Alro detine 92,75% din Alum, capacitate de productie ce asigura materia prima necesara productiei in cele doua fabrici din Slatina. In paralel cu inchiderea ofertei, au aparut noi informatii in piata, doua institutii publice luand la puricat privatizarea Alro Slatina, din doua unghiuri diferite, dar legate de privatizarea Alro, care a fost, in premiera, realizata cu sprijinul pietei de capital. Prima institutie, nou-creata Autoritate de Control a Guvernului (ACG) a anuntat ca investitorii de la Marco nu si-au respectat o obligatie de investitii de portofoliu, asumata prin contractul de privatizare, care avea ca termen de finalizare luna iunie 2003. In acelasi timp, reporterii â??Avereaâ?? au aflat ca si Curtea de Conturi se afla, de la sfarsitul anului 2005, in documentare la Alro pentru a verifica modul si tehnicile de privatizare folosite de statul roman. Nici ACG, nici Curtea de Conturi nu au informat, insa, Autoritatea pentru Valorificarea Activelor Statului (AVAS) despre aceste investigatii si rezultatele obtinute pana acum, chiar daca aceasta institutie monitorizeaza contractul dintre Marco si statul roman in etapa postprivatizare. Surse din cadrul AVAS au declarat, pentru ziarul nostru ca â??investitorii de la Marco nu si-au respectat clauza de investitii de portofoliu prevazuta in contract, iar AVAS nu a avizat nici un document care sa ateste realizarea acestei investitii la data-limita, care a expirat in iunie 2003â??. In paralel, Dan Drosu Saguna, presedintele Curtii de Conturi, ne-a declarat ca â??in documentarea noastra, noi nu am pornit si nu atingem aspectele investigate anterior in privatizarea Alro, privind pretul incasat de statul roman, ci de procedura si metodele de privatizare, in scurt timp vom termina raportul si il vom face public, o data cu finalizarea Raportului de activitate pe anul 2004â??.
Grupul Marco este decis sa continue investitiile in sectorul de aluminiu in Romania, prin nou-creatul holding Alro-Alprom-Alum, in care a investit deja. Marian Nastase, vicepresedintele Consiliului de Administratie al Alro, considera ca â??decizia de preluare a Alum Tulcea face parte din strategia de transformare a grupului intr-un producator integrat de aluminiuâ??, spune, adaugand: â??pentru punerea in practica a acestei strategii, Alro a investit pana in prezent circa 27 milioane dolariâ??. Cheia afacerii este, in continuare, Alprom, ce produce prelucrate din aluminiu cu valoare adaugata mult mai mare, de circa trei ori, decat vanzarile directe de aluminiu. â??Incertitudinea privind structura corporativa a Alro are un mai mare impact asupra pretului actiunii la Bursa decat evolutia pozitiva a pretului aluminiului pe plan internationalâ??, considera analistul Dan Barbulescu, de la BERG. Totusi, evolutia pretului actiunilor Alro la BVB â??a fost ridicataâ?? de saltul spectaculos al cotatiilor aluminiului pe pietele internationale, dupa caderea brusca din vara trecuta, care a fost reflectata fidel si cursul titlurilor emitentilor din Slatina pe cele doua piete bursiere, BVB si Rasdaq (pentru Alprom si Alum). Cotatia aluminiului la Londra s-a plasat, in ultimele zile, la cel mai inalt nivel din ultimii 17 ani, ca urmare a majorarii cererii, a avansului limitat al productiei si a achizitiilor masive ale fondurilor de investitii. Pentru acest an, estimarile analistilor de la Bursa de metale de la Londra (London Metal Exchange) indica un pret de 1,8 dolari pentru un kilogram de aluminiu, fata de 1,7 dolari pe kilogram in 2005. Aceste evolutii pozitive sunt o continuare a trendului ascendent din 2005, cand pretul aluminiului a inregistrat, in final, o crestere de 14%, peste estimarile initiale, ce preconizau un avans de doar 10%.
La BVB, ultima achizitie a Grupului Marco, preluarea Alum, a reusit sa echilibreze pretul actiunilor Alro, care, dupa scaderea din sedinta de luni, cu 6,6%, au reusit marti sa se mentina la cotatia din sedinta de vineri, de 3,1 lei noi, ieri nefiind inregistrata nici o tranzactie.
AVAS continua actiunea in instanta impotriva Alro
Curtea de Apel Craiova a admis, ieri, apelul declarat de Autoritatea pentru Valorificarea Activelor Statului (AVAS) si a dispus rejudecarea cererii de anulare a majorarii de capital la compania Alro, potrivit unui comunicat remis Bursei de Valori Bucuresti. Cererea AVAS a fost anulata pe 19 octombrie 2005, ca netimbrata, prin sentinta Tribunalului Olt. Ulterior, Curtea de Apel Craiova a dispus rejudecarea cauzei de catre Tribunalul Olt. AVAS, actionar minoritar la Alro Slatina, a chemat in instanta compania la sfarsitul lunii iulie a anului precedent, solicitand anularea deciziei actionarilor de majorare a capitalului social, in 2005, cu peste 183 milioane lei, de la 211,1 milioane lei la 394,8 milioane lei, prin emiterea a 367,4 milioane actiuni la un pret de 0,50 lei (5.000 lei vechi) pe titlu.
Sursa: Averea, 26 ianuarie 2006.
Pagina