22.09.2009
-
Cat sunt dispuse fondurile cu cele mai mari randamente sa investeasca pe piata RASDAQ
Business Standard
___
Fondurile de actiuni cu cele mai mari randamente in 2009 aveau expuneri pe RASDAQ intre 0,5% si 13,5% din valoarea activelor lor, potrivit rapoartelor pe primul semestru, desi, de la companiile de pe aceasta piata, sunt asteptate castiguri mari, in conditii de risc ridicat. Exceptia este fondul Active Dinamic, acesta avand randamentul cel mai mare pe 2009, de 77%, in 18 septembrie, si o pondere de 29% din active pe RASDAQ, la finele lunii iunie. Omnitrust a reusit un randament de 30%, cu o pondere in active de 27,5% a expunerii pe companiile de pe RASDAQ. Cel de-al doilea mare fond de actiuni de pe piata, BT Maxim, cu active de peste 40 mil. lei (9,5 mil. euro), a reusit un randament de 55%, cu o pondere de 13,5% din active in plasamente pe RASDAQ. 'O expunere de 30% pe astfel de companii este un maxim prudent, avand in vedere lichiditatea mai redusa, dar si oportunitatile interesante oferite de aceste titluri', considera Radu Hanga, directorul general al BT Asset Management. 'Pozitiile pe small-caps (companii cu o capitalizare mica, asa cum sunt cele de pe RASDAQ - n.red.) din portofoliile administrate de noi au fost create in timp, in general la companii unde am observat o evolutie pozitiva a rezultatelor financiare si unde dialogul cu managementul a fost unul constructiv', a adaugat directorul BT AM. Fondul cu cel mai ridicat randament, Active Dinamic, avea cele mai mari expuneri, de peste 5%, la sase companii, dintre care trei erau de pe RASDAQ. Cea mai mare expunere pe o firma de la RASDAQ este de circa 6,4% din active, la compania de constructii hidrotehnice Socot Tg. Mures. Pretul actiunilor acesteia a castigat 80% in ultimele sase luni, dar in urma a numai 49 de tranzactii, in valoare de 77.514 lei. Unul dintre actionarii principali ai Socot (cu peste 14%) este Sorin Apostol, care este si membru al Consiliului de Administratie al Swiss Capital Asset Management, ce gestioneaza fondul Active Dinamic. Administratorii fondurilor mutuale atrag atentia, in primul rand, asupra lichiditatii extrem de reduse a titlurilor de pe RASDAQ, care da acestor investitii un caracter preponderent speculativ. 'Actiunile de pe RASDAQ nu trebuie sa lipseasca din niciun portofoliu, intrucat diversificarea creata prin adaugarea acestora imbunatateste raportul randament-risc al oricarui portofoliu', spune Nicolae Albu, directorul de investitii al Erste AM Romania. Firma administreaza fondul BCR Expert, ce are un randament pe 2009 de 49%, pana in prezent, si o expunere pe RASDAQ de 4,9%, la 30 iunie. Totusi, Nicolae Albu subliniaza ca, din cauza lichiditatii reduse, emitentii de pe RASDAQ pot manifesta o inertie mai mare in perioadele de scadere a burselor. “Randamentele potentiale mai mari ale actiunilor de pe piata RASDAQ se materializeaza, de regula, dupa ce se atinge potentialul de crestere a actiunilor de pe BVB”, adauga directorul Erste AM. Din cauza ofertei limitate de companii de la Bursa de Valori Bucuresti, investitorilor din Romania li se ofera inca fonduri de actiuni cu o structura hibrida. In portofoliile acestora intra si emitenti de actiuni foarte lichide, tip blue chips, dar si companii mici (small-caps), de la care se asteapta mari cresteri. 'Piata locala este inca prea mica pentru diferentierea in diverse fonduri, de genul small-caps sau large-caps, value (rate mari de crestere, dar si riscuri pe masura) sau growth (apreciere stabila, dar cu rate mici de crestere). Lichiditatea titlurilor este importanta in special in perioadele dificile, cand pe titlurile lichide scad preturile, dar se mai gasesc cumparatori', spune Radu Hanga. Cea mai buna dovada este frecventa mare cu care actiuni lichide de pe RASDAQ, ca Albalact, Armax, Electromagnetica sau Prospectiuni Bucuresti, apar in portofoliile fondurilor. Companiile de materiale de constructie celebre acum doi ani au ramas in portofolii. Sursa: Business Standard, 22 septembrie 2009. -
Bogdan Chetreanu, CNVM: Sigur va fi o batalie la Rompetrol
BURSA.RO - TITLURILE ZILEI RRC
___
La inceputul lunii septembrie, Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare (CNVM) a dat o ordonanta prin care a cerut 'KazMunaiGaz' sa depuna documentatia pentru ofertele de preluare obligatorie la cele doua companii 'Rompetrol' de pe Bursa in termen de o luna si sa spuna cat au platit pentru 'The Rompetrol Group'. Cateva zile mai tarziu, noua actionari ai 'Rompetrol Rafinare', care detin putin peste 5% din actiunile RRC, au solicitat, printre altele, convocarea AGA si alegerea administratorilor prin vot cumulativ. Domnul Bogdan Chetreanu, comisar CNVM, ne-a explicat, intr-un interviu, de ce ordonanta CNVM a venit abia acum si ne-a vorbit despre interesele actionarilor minoritari. Situatia ofertei de preluare de la 'Zentiva' si evaluarea de la 'Istru' au fost, de asemenea, subiecte atinse in cadrul interviului. Reporter: Exista suspiciuni ca ultima ordonanta a CNVM privind oferta publica de preluare de la 'The Rompetrol Group' a fost influentata de lobby-ul mai multor minoritari. Este adevarat? Bogdan Chetreanu: Haideti sa clarificam termenii: la noi, din pacate, nu este reglementat termenul de lobby, oamenii intelegand de obicei prin acesta trafic de influenta sau grupuri de interese. In calitatea mea de membru al Comisiei, nu ma pot pronunta in numele colegilor mei, la mine nu a facut absolut nimeni lobby. Ordonanta CNVM nu a aparut intamplator acum. Noi avem in vedere cazul 'Rompetrol' inca de cand a avut loc prima tranzactie, in 2007. Bogdan Chetreanu: Atunci nici noi nu eram foarte lamuriti in privinta detinerilor indirecte, la fel cum nici piata europeana, de unde noi ne inspiram, nu era lamurita. Intre timp, reglementatorii din UE au considerat ca si in cazul detinerilor indirecte trebuie sa se faca Oferte Publice de Preluare. Acesta este motivul pentru care si noi am intarziat cu OPP-ul de la 'Rompetrol'. Reporter: In luna iulie a acestui an, doamna presedinte Gabriela Anghelache spunea ca in cazul 'Rompetrol' nu fusese luata inca nicio decizie si nu era sigura daca mai este in analiza Comisiei... Bogdan Chetreanu: Cazul a fost tot timpul in analiza inca din vara lui 2007, asta va garantez. Initial, cei din Executivul Comisiei inclinau spre varianta ca cei de la 'KazMunaiGaz' nu trebuie sa faca OPP, de asta s-a mai si intarziat un pic, dar ulterior, studiind ce s-a intamplat si pe piata europeana, am vazut care este cazuistica. Unii au spus ca textul de lege este mai putin clar, eu spun ca este clar si ca actionarul indirect trebuie sa lanseze o Oferta Publica de Preluare. Imi asum in numele Comisiei, daca vreti, o parte din vina intarzierii acestei clarificari. In ceea ce priveste actionarii minoritari care au convocat Adunarea Generala a Actionarilor la 'Rompetrol Rafinare', bravo lor! Sa faca ce stiu de cuviinta! Reporter: Ce credeti ca vor sa faca cei noua actionari minoritari ai 'Rompetrol'? Bogdan Chetreanu: Vor sa faca ceea ce este normal in cazul acesta: vor sa obtina un pret cat mai corect pentru actionarii minoritari, ceea ce vrem si noi, nu numai ei. Reporter: Dar este posibil ca aceasta intarziere pe care v-ati asumat-o sa fi afectat pretul la care KMG va lansa oferta... Bogdan Chetreanu: In momentul de fata se fac calcule, analize...Daca va uitati la pret, intarzierea aceasta nu a afectat foarte mult pretul din oferta, cat faptul ca nu stim la ce pret a avut loc tranzactia dintre KMG si 'The Rompetrol Group'. Noi vrem sa stim exact care au fost preturile la cele doua tranzactii, astfel incat daca cei de la KMG vor veni cu un pret pe care noi nu il vom considera serios, sa putem calcula pretul din oferta. Reporter: Care pret ar fi unul serios? Bogdan Chetreanu: Se pare ca pretul la care s-au facut cele doua tranzactii este la peste 2.000 de lei vechi pe actiune. Daca Dinu Patriciu sau oricine altcineva a primit un anumit pret pentru participatia sa, este normal ca si actionarii minoritari sa primeasca acelasi pret sau cel putin un pret apropiat, dar nu de sapte-opt ori mai mic decat cel care se vehiculeaza acum in piata. As vrea sa subliniez acest lucru: este dezideratul nostru ca actionarii minoritari sa primeasca un pret corect. Probabil ca si cei noua actionari minoritari au acelasi deziderat. Acum eu nu cred ca niste actionari minoritari care detin 5% din 'Rompetrol' pot sa hartuiasca un gigant precum 'KazMunaiGaz'. Ce fac acesti actionari minoritari se practica peste tot in lume: actionarii minoritari au interesul sa primeasca un pret cat mai mare, iar majoritarul sa plateasca un pret cat mai mic. Sigur va fi o batalie pe pretul din oferta. Reporter: Cum se va pozitiona CNVM in aceasta batalie? Bogdan Chetreanu: Noi trebuie sa fim la mijloc. Noi suntem pusi aici ca sa facem dreptate. Legea spune ca pretul din oferta trebuie sa fie cel putin egal cu cel mai mare pret platit de ofertant in perioada de 12 luni anterioara ofertei. 'KMG' a cumparat 75% din 'The Rompetrol Group' in 2007 si, anul acesta, a cumparat 25%. Din informatiile mele, dar nu sunt informatii oficiale, este vorba tot despre acelasi pret ca si in 2007, In jur de 2.000 de lei vechi pe actiune. Cei de la 'KMG' au, in schimb, libertatea sa vina cu o oferta in plic inchis, cu un pret convenabil si vom analiza. Daca as fi in locul dumnealor, eu asta as face, dar nu vreau sa ii influentez cu absolut nimic. Reporter: Ce inseamna un pret convenabil? Bogdan Chetreanu: Macar undeva la mijloc, nu pot sa va dau cifre. Eu stiu cat este minimul si cat este maximul, dar nu ma pot pronunta. Din momentul in care vin cu pretul din oferta, vom analiza pe baza directivelor europene, a legislatiei in vigoare ce pozitie o sa luam. Reporter: Ce risca KMG daca nu da curs ultimei Ordonante CNVM? Bogdan Chetreanu: Sanctiunile pot merge pana la amenzi cuprinse intre 0,5% si 5% din capitalul lor social, ceea ce pentru un gigant precum KMG este cam mult. Nu cred ca se va ajunge pana acolo pentru ca este vorba despre niste oameni de afaceri foarte buni si responsabili. Reporter: Este posibil ca CNVM sa fie influentat de un factor extern? Bogdan Chetreanu: Nu, niciodata. Dar haideti sa fim foarte atenti si sa lamurim foarte bine lucrurile: daca acesti actionari care detin 5% din RRC vor sa obtina un pret cat mai corect pe actiune, noi ii sprijinim din punct de vedere legal pentru ca asta vrem si noi. Vrem ca actionarii minoritari sa fie tratati cat mai corect. Reporter: De obicei, societatile sanctionate isi platesc amenzile? Bogdan Chetreanu: Asta nu mai stim. Noi le trimitem la Administratiile Financiare. Reporter: Ati verificat vreodata daca le platesc? Bogdan Chetreanu: Am verificat, insa acest lucru deja nu ne mai intereseaza pe noi pentru ca banii din amenzi se duc la bugetul de stat, nu intra la noi in cont. Reporter: Si daca nu isi achita amenda, ce risca? Bogdan Chetreanu: Sa ii execute Fiscul. Reporter: Ce punct de vedere are Comisia fata de ceea ce se intampla cu Oferta Publica de Preluare de la 'Zentiva', blocata de mai multi actionari minoritari? Bogdan Chetreanu: Este foarte normal si foarte firesc ce fac acesti actionari. Acolo este un grup de actionari minoritari foarte puternici care fac operatiunea inversa, cumparand ei din piata in loc sa ii lase pe altii sa subscrie in cadrul ofertei. Reporter: Dar CNVM a aprobat documentul de oferta la un pret de 0,7 lei/actiune, in timp ce actionarii minoritari au trimis o scrisoare 'Sanofi-Aventis' in care cer un pret dublu, de 1,37 de lei/actiune... Bogdan Chetreanu: Au fost discutii in Comisie pe acest caz de doua-trei ori, tocmai pentru ca aveam semnale in piata ca pretul din oferta nu este in regula. Dar noi am aprobat acest pret deoarece, potrivit legii si Regulamentului CNVM, acest pret este corect. Au fost discutii ca cei de la 'Sanofi-Aventis' au venit cu niste situatii auditate in avans, probabil ca acest lucru a scazut putin pretul din oferta, dar noi nu am putut sa nu le primim. Problema acum este ca a scazut piata si ca minoritarii se revolta, cer un pret cat mai bun si fac referinta la o perioada in care piata mergea foarte bine. Din punctul lor de vedere este firesc. Imaginati-va ca piata ar fi pe crestere si preturile foarte mari: nemultumiti ar fi atunci majoritarii. Cineva este nemultumit intotdeauna, este ca la judecata: cineva pierde, cineva castiga. Noi suntem la mijloc si trebuie sa spunem, in anumite cazuri, cine are dreptate. Reporter: Daca aceasta oferta se incheie fara succes avand in vedere ca s-a subscris pana acum foarte putin, mai are 'Sanofi-Aventis' vreo obligatie legala in acest sens? Bogdan Chetreanu: 'Sanofi-Aventis' nu mai are obligatia sa revina cu alta oferta, si-a facut datoria. Daca se incheie fara succes, 'Zentiva' nu va mai fi delistata sau poate 'Sanofi-Aventis' va negocia cu grupul actionarilor minoritari care blocheaza oferta si vor ajunge la o intelegere. Asa cum vad acestea sunt niste operatiuni firesti si normale pe orice piata din lume. Fiecare lupta sa ia un pret cat mai bun pe actiune, este 'business' pana la urma. Noi suntem pusi aici ca sa avem grija ca regulile sa fie respectate. Reporter: Noi am scris despre situatia de la 'Istru' si 'Mara' unde delistarile urmau sa se faca pe baza unor evaluari contestabile. Bogdan Chetreanu: Cand ati scris de 'Istru', cazul acesta era de foarte mult timp in atentia noastra. Reporter: Iar actionarii minoritari cu care am vorbit noi erau dezamagiti ca CNVM nu a intervenit destul de prompt in favoarea lor... Bogdan Chetreanu: Pot sa va spun ca noi am intervenit extrem de prompt la 'Istru'. La aceasta societate s-a facut o evaluare pe care noi am considerat-o neserioasa. A venit un alt evaluator care a facut o evaluare similara cu prima, dar aici noi avem o mare problema: nu avem absolut niciun fel de control asupra evaluatorului. Suntem in curs de a initia o serie de discutii cu ANEVAR, singura care are control asupra evaluatorilor. Cazul nu este izolat: am avut situatii in care evaluarile ne-au surprins si pe noi. Reporter: Ce mai puteti face acum la 'Istru' avand in vedere al doilea raport de evaluare care da dreptate primului raportat, contestat de minoritari? Bogdan Chetreanu: Vom vedea la ce solutii ajungem cu ANEVAR. Reporter: Cate OPP-uri mai aveti in analiza? Bogdan Chetreanu: Avem zece in lucru in acest moment. Anul trecut, au fost 68 de actionari notificati, opt actionari sanctionati cu avertisment si unul cu amenda si 35 de OPP-uri aprobate, iar pe 2009 avem 31 de actionari notificati, 21 sanctionati cu avertisment, 17 sanctionati cu amenda si 14 OPP aprobate. Sursa: Bursa, 22 septembrie 2009.
21.09.2009
-
Carabulea: Actionarii Carpatica vand ca sa participe la majorarea de capital
ZF RO - FONDURI MUTUALE BCC
___
Insiderii au vandut actiuni ale Bancii Comerciale Carpatica (BCC) in valoare de aproape 1,2 milioane de lei (282.000 de euro) in ultima luna, pentru a face rost de lichiditati pentru participarea in cadrul majorarii de capital de 28 mil. lei derulata de banca. Banca Comerciala Carpatica, controlata de omul afaceri sibian Ilie Carabulea, deruleaza in prezent o majorare de capital social in valoare de 28 mil. lei (6,7 mil. euro) prin aport in numerar din partea actionarilor. Perioada de exercitate a dreptului de preferinta al actionarilor a inceput pe 12 august si expira vineri, 25 septembrie. Chiar de la inceputul perioadei, insiderii si-au redus din detinerile la Carpatica. Astfel ca, in ultima luna, acestia au vandut in total un pachet de 11,3 milioane de actiuni in valoare de aproximativ 1,2 mil. lei. Societatea Euroconf, cu sediul central in Sibiu, a vandut cel mai mare pachet de actiuni BCC, respectiv 5,15 mil. de actiuni, incasand astfel 532.000 lei. Printre cei mai importanti actionari ai firmei se numara Priveghiu Maria si Fekete Maria-Doina. Safa SRL, societate la care Ilie Carabulea detine 48,8% din capital, fiind asociat cu un alt om de afaceri- Gheorghe Dicu, a vandut actiuni BCC in valoare de peste 300.000 lei in ultima luna. 'Lumea face tranzactii cu actiunile bancii pentru ca vrea sa participe la majorarea de capital', spune Ilie Carabulea, care detine 36,26% din capitalul bancii. Omul de afaceri trebuie sa subscrie 10 milioane de lei (2,5 mil. euro) in cadrul majorarii. Marius Veltan, director general adjunct al societatii de brokeraj Carpatica Invest, spune ca o parte din actionarii implicati in tranzactiile din ultimele saptamani au vandut actiuni, banii incasati urmand a fi folositi pentru a subscrie in cadrul majorarii de capital. In urma operatiunii, capitalul social al bancii ar urma sa creasca cu 14%, la 229 mil. lei (55 mil. euro), ceea ce ar imbunatati indicatorii de solvabilitate ai bancii. 'Incheierea majorarii de capital va avea un impact pozitiv asupra evolutiei titlurilor pe bursa in urmatoarele luni, pentru ca indicatorii de solvabilitate ai bancii s-au imbunatatit', spune Veltan. Titlurile BCC au raportat anul acesta o scadere de 41,5%. Actiunile celorlalte doua banci listate, BRD si Banca Transilvania, au inregistrat aprecieri de peste 50%. In primul semestru, Carpatica a inregistrat un profit net de 8,3 mil. lei (2 mil. euro), de peste doua ori mai mare decat rezultatul raportat in aceeasi perioada a anului trecut, de 3,3 mil. lei. Veniturile totale realizate s-au ridicat la 308,7 mil. lei (73,5 mil. euro), cu 15% peste nivelul de anul trecut. Carpatica este o banca de talie medie si printre putinele cu capital autohton, fiind de nenumarate ori tinta mai multor informatii privind o posibila preluare de catre un investitor strain. La inceputul lunii aprilie, Carabulea declara ca este interesat de cooptarea unui partener in actionariatul bancii, care sa detina un pachet semnificativ de 20-30% din actiuni. 'Asteptam in continuare cooptarea unui investitor de mare anvergura, de talia unei mari banci straine sau a unui fond de investitii', spune Carabulea. Anul 2008 a fost unul dintre cei mai dificili pentru banca cu sediul central in Sibiu, profitul marcand o scadere de aproape 12 ori fata de rezultatul din anul precedent, pana la o valoare bruta de 781.000 lei. Cu toate acestea, banca si-a bugetat pentru anul acesta un profit brut de 8 miliane de lei, de peste opt ori mai mare fata de castigul obtinut anul trecut. In primul semestru, Carpatica a obtinut un profit brut de 8,32 mil. lei. Sursa: Ziarul Financiar, 21 septembrie 2009. -
Societe Generale: Criza actuala nu s-a sfarsit, chiar daca scenariul cel mai rau a fost evitat
ZF RO - FONDURI MUTUALE BRD
___
Criza actuala nu s-a sfarsit, chiar daca exista sentimentul ca economia nu mai este intr-o situatie catastrofala, iar scenariul cel mai rau a fost evitat datorita interventiei autoritatilor si adaptarii rapide a companiilor la noile conditii, a afirmat presedintele Societe Generale, Frederic Oudea, citat de Mediafax. 'Cred ca cel mai rau scenariu a fost evitat datorita interventiei autoritatilor europene si americane si a adaptarii politicilor companiilor la noile conditii economice', a declarat Oudea, in cadrul unei conferinte de presa organizata la Londra. El a aratat ca sentimentul ca economia nu mai este intr-o situatie 'catastrofala' este alimentat de impactul schemelor guvernamentale, de inflatia si dobanzile reduse care ajuta consumul in unele tari si de reac?ia foarte rapida a companiilor la criza, care au trecut la reducerea activelor ?n exces. 'Am un optimism moderat. Acesta nu este sfarsitul crizei, chiar daca am depasit scenariul cel mai rau', a spus Oudea. Sursa: Ziarul Financiar, 21 septembrie 2009. -
Ion Tiriac: Iesim din criza intr-un an si trei luni si devenim prosperi in 20
Prime Transaction
___
Ion Tiriac vede luminita de la capatul tunelului si chiar prosperitate pentru romani. Tot nu este interesat de o participare activa in politica, dar ar prefera un singur partid la guvernare. Omul de afaceri sustine ca Romania va iesi din criza la un an si un sfert dupa Statele Unite, iar unul din avantaje este ca prabusirea nu a fost atat de puternica ca in alte tari. 'Luminita de la capatul tunelului exista, insa trebuie sa te bucuri de un singur lucru, ca ai cazut de la etajul unu si nu de la 70, ca Spania. Cand va iesi din criza, Romania va creste', a explicat omul de afaceri duminica, intr-o emisiune la ProTV. Tiriac a adaugat ca imobiliare isi vor reveni intr-un deceniu, ca leul a fost supraevaluat , dar ca Romania va deveni prospera in 10-20 de ani si ca actuala criza a venit intr-un moment neprielnic in Romania, tocmai cand 'in sfarsit' economia urca cu 6-7%. In ceea ce priveste politica, Tiriac este consecvent. 'Eu am spus acum 20 de ani, acum 15 ani, 10 ani, acum 5 ani si alaltaieri sau in urma cu trei zile ca politica nu ma intereseaza, nu o sa candidez la nimic, mai mult decat atat pentru ca de fiecare data inaintea alegerilor mi se intampla ceva. Si mie nu-mi plac aceste intamplari oarecum sincronizate. Avem alegeri in doua luni, au inceput deja sa se miste apele', a spus el. Tiriac a tinut insa sa precizeze ca va merge la vot, considerand ca 'este de datoria oricarui om normal la cap sa se duca si sa-si aleaga viitorul' si ca ar prefera sa fie un singur partid la guvernare. 'Daca Guvernul ar fi condus de un singur partid, acesta ar putea lua toate deciziile importante fara a mai exista discutii', a adaugat el. Tiriac a precizat ca investitiile in infrastructura si atragerea fondurilor de la Uniunea Europeana reprezinta cele mai importante obiective pe care ar trebui sa le aiba autoritatile. Sursa: Realitatea.net, 21 septembrie 2009. -
Cele mai vanate titluri de stat
Business Standard
___
Saptamana trecuta s-au inregistrat pe Bursa tranzactii cu titluri de stat in valoare de aproape 50 milioane de lei (11,5 milioane de euro), fiind cea mai buna perioada pentru acest segment de piata de la lansarea la Bursa. Peste 83% din rulaj a fost acoperit de tranzactiile de peste 10 milioane de euro cu titlurile de stat scadente in martie 2014 (simbol B1403A), cu un cupon anual de 11%. Totodata, cu titlurile B1403A s-a inregistrat, joi, si cea mai mare tranzactie cu titluri de stat de la listarea acestora la BVB, in valoare de 25 mil. lei (5,9 milioane de euro). Luna septembrie a acestui an continua tendinta de crestere a lichiditatii seg¬men¬tului de piata al obligatiunilor de la BVB, in primele trei saptamani re¬alizan¬du-se tranzactii in valoare de peste 153 mil. lei (36 milioane de euro), cu o medie zilnica de trei ori mai mare decat cea a acestui an. Ministerul Finantelor preseaza apropierea de o rata anuala de 9% la licitatiile de certificate de trezorerie. Din acest motiv, ca si din cauza reducerii dobanzilor la depozitele bancare, fondurile de investitii autohtone cauta obligatiuni si titluri de stat cu scadente cat mai indepartate. Sursa: Business Standard, 21 septembrie 2009. -
SIF-urile au castigat inca 3,8% in ultima saptamana
Wall-Street.ro
___
'... evolutia cu cea a marilor institutii bancare listate pe bursele straine', se arata in analiza saptamanala a casei de brokeraj Prime Transaction. -
Un an de la criza prin ochii unui broker de la Bursa
Wall-Street.ro
___
Asa arata acum momentul prabusirii Lehman Brothers, rememorat de Gabriel Necula, broker la Prime Transaction, la un an de la varful crizei financiare.
20.09.2009
-
SIF-urile câștigă încă 3,8% în ultima săptămână bursieră, pe o piață înghețată de prudență
BURSA.RO - TITLURILE ZILEI
___
... corelându-și evoluția cu cea a marilor instituții bancare listate pe bursele străine', se arată în analiza săptămânală a casei de brokeraj Prime Transaction.
18.09.2009
-
Adamescu conduce, dar lupta pentru Flamingo nu s-a incheiat
ZF RO - FONDURI MUTUALE
___
Firma Neole Limited, inregistrata in Cipru, despre care se spune ca ar fi controlata de omul de afaceri Dragos Cinca, a cumparat in ultimele zile de pe Bursa circa 1,8% din actiunile retailerului IT&C si de electrocasnice Flamingo International (FLA) la care Cinca detine in mod direct 25,2% din actiuni. Valoarea investitiei se ridica la 490.000 de lei (115.000 de euro). Achizitiile vin in contextul in care la inceputul saptamanii fondul de investitii american QVT si-a vandut participatia de 22% catre firma Midfair Management Services SRL, controlata tot de catre un off-shore din Cipru, Midfair Limited. Actionarii Midfair Limited nu sunt cunoscuti, insa Midfair Management Services are sediul la etajul 5 din magazinul Unirea (Piata Unirii nr. 1), unde este inregistrata si Nova Trade, firma prin care omul de afaceri Dan Adamescu a cumparat la inceputul anului 17,5% din Flamingo. Nova Trade detine de altfel si centrul comercial Unirea din Capitala. La doua zile dupa tranzactie, Adamescu l-a numit pe fiul sau, Alexander Adamescu, in functia de presedinte al Consiliului de Administratie la Flamingo, in locul lui Dragos Simion, marcand astfel preluarea controlului asupra companiei. In prezent, el ar detine prin Nova Trade si Midfair Management Services aproape 40% din actiunile Flamingo, in timp ce Dragos Cinca si Neole Limited controleaza circa 27,2% din actiuni. Al treilea actionar este Alexandru Ion Tiriac, fiul miliardarului Ion Tiriac, cu o participatie de 5,12% din actiuni. Obligatiunile pot schimba ierarhia In ciuda miscarilor din ultimele zile, raportul de forte din actionariatul companiei s-ar putea schimba din nou, in urma emisiunii de obligatiuni de 29 mil. lei (6,8 mil. euro) pe care Flamingo urmeaza sa o deruleze. Obligatiunile sunt convertibile in actiuni si vor putea fi subscrise de catre actionarii care erau inregistrati la 2 septembrie, proportional cu detinerile de la acea data. Asadar, inclusiv QVT va putea subscrie 22% din obligatiuni, in timp ce Dragos Cinca va lua pachetul cel mai mare, de 25,2% din obligatiuni, iar Admaescu are dreptul la 17,5% din obligatiuni. Detaliile cele mai importante sunt insa legate de conversia obligatiunilor in actiuni. Potrivit documentului de prezentare, fiecare obligatiune poate fi convertita in 5 actiuni, iar prima data de conversie este chiar la o luna de la incheierea emisiunii. Avand in vedere ca pretul de subscriere este de 0,1 lei/obligatiune, oferta de obligatiuni este echivalentul unei emisiuni de actiuni Flamingo la pretul de 0,02 lei/actiune. In conditiile in care pretul din piata este in prezent de 0,044 lei/actiune, detinatorii de obligatiuni ar putea fi tentati sa le converteasca imediat, avand deja un profit de 120%. In ipoteza ca oferta de obligatiuni va fi subscrisa in intregime, iar ulterior toti investitorii isi vor converti obligatiunile in actiuni, cele 290 de milioane de actiuni s-ar transforma in 1,45 miliarde de actiuni, care se vor adauga celor 779 de milioane de actiuni existente in prezent, tripland capitalul social. Cele mai multe actiuni noi (circa 365 de milioane) vor merge la Cinca, care ar ajunge astfel la o participatie de 25,9% din capitalul majorat. Lui Adamescu i-ar reveni circa 254 mil. actiuni noi, iar participatia acestuia ar scadea la 25,2%, in timp ce QVT ar redeveni actionar, cu 14,3%, si ar putea influenta din nou ierarhia in actionariat prin vanzarea pachetului. Actiunile Flamingo au inregistrat ieri o crestere de 9%, iar de la sfarsitul saptamanii trecute au castigat 70%. Sursa: Ziarul Financiar, 18 septembrie 2009
Pagina