Editoriale

Construirea unui portofoliu este un proces care necesita timp, mai ales in conditii de volatilitate crescuta. Articolul de mai jos, si cele cateva care vor urma in continuarea acestuia, reprezinta un exercitiu de contructie al unui portofoliu cu un orizont de timp de 3 ani. Universul investitional este limitat la membrii S&P 500, iar suma de investit este de 20000 USD.

Piata romaneasca a crescut cu 10% in ultima saptamana. Este o crestere mare survenita pe un fundal economic mai degraba nefavorabil. Unii pot fi uimiti de aceasta evolutie, insa ea este mai mult decat explicabila.

O strategie simpla observata in ultimele saptamani se bazeaza pe un "pattern" interesant: in ultimele saptamani minimele saptamanale s-au atins in ziua de marti iar maximele in ziua de vineri. Acesta observatie poate fi explicata de urmatorul context: ultimele doua luni trendul pietei a fost descedent iar impactul stirilor negative s-a resimtit majoritar la inceputul saptamanii.

Acum o luna sentimentul pozitiv si impresia ca nimic nu se mai poate intampla astfel incat sa afecteze negativ piata de capital a dus bursa la maxime nesperate in urma cu un an. In acest moment tot pozitivismul s-a evaporat, chiar mai mult s-a transformat intr-o panica exagerata. Ce s-a intamplat in doar cateva saptamani? De ce a scazut 30-40%? Cum putem profita?

Cele doua crize economice din ultimii ani, cea a creditelor subprime (din 2007) si cea a datoriilor statelor din zona Euro (in derulare) au dus la o schimbare in atitudine a investitorilor vis a vis de piata de capital.

Reactia investitorilor la corectii - Pentru a cuantifica increderea, Universitatea Yale efectueaza in mod regulat sondaje in randurile investitorilor, sondaje ce masoara increderea acestora intr-o revenire in ziua imediat urmatoare unei scaderi.