08.09.2009
-
Zentiva stopeaza temporar productia de comprimate
Wall-Street.ro SCD
___
Compania farmaceutica ceha Zentiva, care detine pe plan local fostul Sicomed, a anuntat ca intreruperea temporara a activitatii Sectiei Forme Solide (comprimate), se mentioneaza intr-un comunicat emis Bursei de Valori Bucuresti (BVB). Departamentul Ambalare din cadrul sectiei isi va intrerupe activitatea in perioada 21 septembrie - 8 noiembrie 2009, iar celelalte vor fi inchise timp de jumatate de luna (14 septembrie – 1 noiembrie 2009). In toata aceasta perioada, angajatii afectati de suspendarea activitatii vor beneficia de drepturile salariale cuvenite, se mai precizeaza in comunicatul emis de companie. Fabrica este compusa din doua sectii, destinate productiei de comprimate, respectiv de fiole. Sursa: Wall-Street, 8 septembrie 2009 -
Franklin Templeton va administra Fondul Proprietatea
BURSA.RO - TITLURILE ZILEI
___
Compania va primi, anual, 13 milioane de euro Fondul Proprietatea va fi adminis trat de gigantul american Franklin Templeton contra sumei anuale de13 milioane de euro, dupa ce majoritatea actionarilor FP, cu detineri cumulate de 99%, a aprobat contractul de administrare. Astfel, dupa mai bine de un an de zile de la demararea procedurii de selectie a noului administrator, Franklin Templetin va prelua gestiunea activelor de 11 miliarde de lei ale Fondului Proprietatea, intre care participatiile la cateva dintre cele mai valoroase companii din sectorul energetic. Desemnat, la inceputul lunii iunie, drept castigatorul competitiei pentru administrarea activelor FP de catre Comisia de Selectie, 'Franklin Templeton' a fost tinut pana acum in asteptare de conducerea Guvernului care nu si-a mandatat reprezentantii in ultimele Adunari Generale ale Fondului sa se pronunte asupra ofertei de administrare depuse de compania americana. De asemenea, oferta depusa de Franklin Templeton a fost intens criticata de o parte din conducerea Fondului Proprietatea, din cauza comisionului mult prea mare pe care l-ar fi cerut. Vanzarea diviziilor CEZ va umfla conturile Fondului cu 230 milioane de euro Tot ieri, actionarii Fondului Proprietatea au aprobat vanzarea participatiilor detinute la diviziile de dis tributie, vanzare si servicii ale grupului energetic CEZ (fosta Electrica Oltenia), in schimbul sumei de 230 milioane de euro. Pretul oferit de CEZ pentru fiecare actiune detinuta de Fond la CEZ Distributie si CEZ Vanzare este de 10,7 euro. Potrivit Danielei Lulache, directorul general al Fondului Proprietatea, suma obtinuta din vanzarea participatiilor CEZ va ajunge in conturile actionarilor Fondului sub forma de dividende din profitul pe care FP il va obtine in acest an. De cealalta parte, David Smart, reprezentantul fondului Franklin Templeton, a declarat ca banii obtinuti din vanzarea participatiilor CEZ nu vor fi introdusi in piata imediat, ci vor fi utilizati pentru investitii in mod gradual. Patru nemultumiti de lichidarea detinerilor CEZ Un grup de patru actionari ai Fondului Proprietatea s-a aratat nemultumit de hotararea statului de a vinde participatiile detinute de Fond la cele trei filiale ale CEZ, acestia temandu-se, astfel ca pretul de listare la Bursa a actiunilor FP va fi mult mai mic dupa vanzarea participatiilor CEZ. FP detine 30% din capitalului social al companiei CEZ Distributie, 30% din capitalul CEZ Vanzare si controleaza 12% din CEZ Servicii. Pe langa FP si actionarul majoritar - care controleaza 51% din fiecare filiala CEZ - compania Electrica detine 19% din CEZ Distributie si CEZ Vanzare, precum si 37% din CEZ Servicii. Sursa: Bursa, 8 septembrie 2009 -
SSIF-urile cresc marjele pe derivate dupa numarul de clienti
Wall-Street.ro
___
'... pe masura ce ne vom acomoda si vom vedea astfel de variatii', considera Alin Brendea, vicepresedintele casei de brokeraj Prime Transaction.
07.09.2009
-
Astazi se decide soarta celui mai scump contract de administrare: 13 milioane de euro pe an
ZF RO - FONDURI MUTUALE
___
Actionarii decid astazi daca gigantul american Franklin Templeton va deveni administratorul Fondului Proprietatea (FP), mandatul primit de la Guvern de catre Ministerul Finantelor eliminand emotiile privind deznodamantul votului. Dupa mai bine de an de la demararea procedurii de selectie, castigatorul selectiei, compania Franklin Templeton Investments, este foarte aproape de instalarea in biroul de administrator al Fondului Proprietatea. Spre deosebire de luna iulie, cand a mai avut loc o Adunare Generala a Actionarilor anulata din cauza lipsei de cvorum, de data aceasta sansele sunt de partea castigatorului. Miercurea trecuta Guvernul a mandatat Ministerul Finantelor, care controleaza 66% din Fond, sa sustina la AGA de astazi incheierea contractului privind administrarea Fondului cu Franklin Templeton. 'Acest mandat primit de Ministerul Finantelor inseamna un vot in favoarea contractului cu Templeton', spune Mircea Ursache, presedintele Consiliului de Supraveghere al Fondului Proprietatea. Potrivit lui Ursache, absenta mandatului din partea Guvernului a fost motivul pentru care reprezentantul Ministerului Finantelor nu s-a prezentat la AGA din luna iulie, facand astfel imposibila acordarea mandatului de administrator lui Franklin Templeton. Dupa ce va sustine contractul de administrare in cadrul AGA, Ministerul Finantelor trebuie sa prezinte Executivului, in decursul acestei saptamani, forma finala a contractului, spre aprobare. O alta conditie necesara intrarii in atributiile de administrator este infiintarea unei sucursale locale de catre compania castigatoare a selectiei. In acest sens, la inceputul lunii august, Franklin Templeton si-a inregistrat sucursala in Romania, la Bucuresti. Franklin Templeton va deveni administratorul Fondului Proprietatea dupa o asteptare de peste un an, preluand astfel gestiunea activelor de 11 mld. lei (2,6 mld. euro) si a participatiilor la unele dintre cele mai valoroase companii din sectorul energetic. Alaturi de acestea, Fondul dispune de lichiditati de peste 1 mld. lei (240 mil. euro), urmand sa mai incaseze peste 220 mil. euro din vanzarea catre CEZ a participatiilor detinute la fosta Electrica Oltenia. Pentru administrarea FP, Templeton va incasa un comision anual in valoare de 13 mil. euro. Anvergura proiectului Fondul Proprietatea nu este doar de natura financiara. Odata instalat in biroul de administrator, Franklin Templeton nu trebuie sa ignore aspectele sociale si politice ale acestui proiect. Administratorii de fonduri contactati de ZF sunt de parere ca de pe 'lista lucrurilor de facut' nu ar trebui sa lipseasca intretinerea unor bune relatii cu factorii politici de decizie, dar si cu actionarii minoritari, care au asteptat mult timp pentru a intra in posesia despagubirilor. Persoanele ale caror proprietati au fost confiscate de regimul comunist au primit drept despagubire actiuni la FP, urmand ca actiunile sa fie valorificate prin listarea Fondului. 'Trebuie investit timp in relatia cu decidentii politici. Este evident ca atat timp cat statul roman va avea detineri la Fond, acesta va fi interesat sa isi mentina supravegherea asupra administratorului. Astfel este foarte important gradul de libertate pe care il va avea Templeton in luarea deciziilor', spune Dragos Neacsu, presedintele societatii de administrare Erste Asset Management. Sursa: Ziarul Financiar, 7 septembrie 2009 -
Argus Constanta a trecut pe pierdere in S1
Wall-Street.ro UARG
___
Producatorul de ulei Argus Constanta (UARG) a inregistrat pierderi de 4,71 milioane lei (1,11 milioane euro), in primele sase luni ale acestui an, dupa ce obtinuse un profit net de 23,4 milioane lei in aceeasi perioada din 2008, in contextul in care afacerile sale s-au comprimat cu 41%. In prima jumatate a acestui an, afacerile Argus Constanta s-au cifrat la 59,66 milioane lei (14,1 milioane euro), in scadere cu 41% fata de nivelul consemnat in intervalul echivalent al anului anterior, de 101,9 milioane lei, scrie NewsIn. Argus produce in principal ulei rafinat, destinat pietei interne, avand o capacitate de rafinare de 240 de tone pe zi. Compania are un capital social de 53,71 milioane lei, divizat in 35,808 milioane actiuni, cu o valoare nominala de 1,50 lei. Principalii actionari ai firmei Argus Constanta sunt SIF Oltenia, cu o participatie de 18,97%, si Vasile Leu, cu 11,32%. Argus si Ultex Tandarei sunt singurii producatori independenti de pe piata romaneasca de ulei. Cei mai importanti competitori ai celor doua companii sunt grupurile americane Bunge si Cargill, precum si compania Agricover. Actiunile Argus au inchis sedinta de vineri la cotatia de 1,35 lei, ceea ce da o capitalizare de 48,34 milioane lei (11,4 milioane euro). Titlurile Argus Constanta sunt cotate la categoria de baza a pietei Rasdaq, sub simbolul UARG. Sursa: Wall-Street, 7 septembrie 2009 -
Moody’s a revizuit perspectiva ratingului Transelectrica, de la stabila la negativa
Romania libera TEL
___
Moody’s a revizuit de la stabila la negativa perspectiva calificativului pentru creditele pe termen lung dat Companiei Nationale de Transport al Energiei 'Transelectrica'. Revizuirea a fost justificata ca urmare a impactului reducerii consumului de energie in Romania asupra rezultatelor financiare ale companiei. Schimbarea perspectivei reflecta deteriorarea rezultatelor financiare, structura rigida a costurilor si programul masiv de investitii, care depaseste sursele de venit ale companiei Transelectrica – se mentioneaza intr-un comunicat al agentiei de evaluare financiara Moody’s. Ultima modificare a ratingului Transelectrica a avut loc pe 23 ianuarie 2007, cand Moody’s a revizuit in crestere calificativul companiei de la 'Ba1' la 'Baa3', potrivit Mediafax. In prezent, Moody’s a revizuit de la stabila la negativa perspectiva calificativului 'Baa3' – pentru creditele pe termen lung – al Transelectrica. In august, Transelectrica a comunicat ca a obtinut, pentru primul semestru, un profit net de 8,9 milioane lei, in scadere de aproape 13 ori comparativ cu rezultatul din perioada similara a anului trecut, de 115,5 milioane lei. Datoriile pe termen scurt ale Transelectrica se ridica la 540,32 milioane lei, iar cele pe termen lung – la 1,01 miliarde lei. Veniturile Transelectrica au scazut cu 106 milioane lei (8%), la 1,27 miliarde lei, in primul semestru din 2009, fata de perioada similara a anului trecut, cu impact direct asupra profitabilitatii companiei, intrucat costurile de operare ale retelei de inalta tensiune pentru transportul energiei sunt fixe. Profitul operational al Transelectrica a scazut cu 112 milioane lei, respectiv 75%, in primele sase luni ale anului, la 36,7 milioane lei. In plus, devalorizarea monedei nationale in 2009 aproape ca a dublat costurile de administrare a datoriilor, daca tinem cont ca 95% din creantele Transelectrica sunt in valuta. Programul de investitii al companiei destinat modernizarii si extinderii bazei de active va necesita, implicit, resurse financiare importante. Intrucat capacitatea de generare a capitalului, afectata de scaderea semnificativa a cantitatii de energie transportata, a redus posibilitatile Transelectrica de a acoperi costurile din surse proprii, compania ar avea nevoie de o majorare a tarifelor de transport, reducerea semnificativa a planului de investitii si asigurarea unei finantari externe pentru a evita o deteriorare majora a lichiditatii si cresterea presiunii asupra ratingului, considera analistii Moody’s. Agentia de rating a luat in considerare faptul ca reglementarile pietei de energie ar trebui sa ofere companiei Transelectrica o oarecare protectie in privinta scaderii veniturilor prin majorarea tarifelor din 2010. Conform metodologiei Moody’s privind companiile de stat, calificativul Transelectrica include potentialul sprijin din partea Guvernului Romaniei. Evaluarea sprijinului din partea Guvernului si actualul rating al statului roman raman neschimbate in acest moment. Cresterea dependentei in situatia unei intrari in imposibilitate de plata de la medie la ridicata reflecta corelarea dintre evolutia situatiei economice din Romania si rezultatele operatorului Transelectrica, compania generand aproape in totalitate veniturile pentru piata interna, in timp ce datoria in moneda straina o expune la fluctuatiile cursului valutar. Sursa: Romania Libera, 7 septembrie 2009 -
Paisprezece actiuni exceptate de la regula lotului de 500
BURSA.RO - TITLURILE ZILEI
___
Investitorii sustin ca noua masura inmormanteaza actiunile mai scumpe de pe Rasdaq Conducerea Bursei de Valori Bucuresti a transmis, vineri, intermediarilor lista celor paisprezece actiuni tranzactionate la BVB si pe piata Rasdaq exceptate de la regula blocului de tranzactionare de minim 500 de titluri, ce intra de astazi in vigoare. In mod surprinzator, anuntul privind actiunile exceptate nu a fost transmis oficial catre piata. Astfel, brokerii au trebuit sa intermedieze, vineri, si circulatia informatiei catre investitori, pe canale mai mult sau mai putin oficiale. Reprezentantii Bursei au explicat, pentru ziarul BURSA, ca societatile de investitii financiare au primit doar o serie de informatii cu caracter tehnic: 'Intr-o prima faza, au fost mentinute exceptiile existente, deja cunoscute. Avand in vedere noutatile care vor intra in vigoare incepand cu 7 septembrie, BVB a remis participantilor un set de precizari tehnice, care au inclus si lista actuala a exceptiilor', ne-a spus doamna Anca Dumitru, directorul general al Bursei de Valori Bucuresti. Domnia sa a explicat ca 'exceptiile au fost stabilite in functie de valoarea blocului de tranzactionare, in urma solicitarilor primite de la brokeri, de la investitori, si, uneori, la initiativa BVB'. La mijlocul lunii trecute, Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare a avizat o serie de modificari ale Codului Bursei, printre care si majorarea blocului de tranzactionare de la 100 la 500 de actiuni, sustinuta vehement de intermediari. Reprezentantii BVB au explicat atunci ca masura este justificata de lichiditatea redusa, ca urmare a deprecierii actiunilor listate. Rares Nilas, unul dintre administratorii Bursei, a declarat, pentru ziarul Bursa, ca masura se va aplica doar pentru actiunile cu valoarea nominala de 0,1 lei. Micii investitori atrag atentia ca modificarea va bloca mai ales tranzactiile de pe Rasdaq La numai cateva ore dupa ce Bursa de Valori Bucuresti a anuntat casele de brokeraj de existenta celor 14 actiuni exceptate, investitorii alcatuisera deja o lista cu inca 13 actiuni pe care urmau sa le propuna conducerii BVB pentru includere in categoria titlurilor din care se pot tranzactiona si mai putin de 500 de actiuni. Conducerea BVB ne-a confirmat ca a primit mai multe solicitari de la investitori, prin e-mail si a inceput deja sa le analizeze. 'Masura afecteaza cel mai mult micii investitori care nu isi permit sa faca tranzactii de sute de milioane de lei', a declarat, pentru ziarul BURSA, unul dintre membrii Asociatiei Investitorilor de pe Piata de Capital (AIPC), care centraliza, vineri, propunerile celorlalti investitori din piata spre a le trimite BVB. 'Noi intelegem ca brokerii au dorit aceas ta masura pentru ca nu reuseau sa isi scoata comisioanele, insa, pe de alta parte, exista riscul ca tranzactiile sa se blocheze cu totul in cazul companiilor mai scumpe de pe Rasdaq, precum 'Remarul 16 Februarie', sau 'Cominco' Bucuresti', ne-a mai spus sursa citata. Investitorii care nu doresc sa se conformeze acestei reguli au la dis pozitie varianta, mai putin favorabila, a tranzactionarii pe segmentul 'odd lot', unde sunt afisate doar preturile de vanzare. 'Problema este ca lotul de 500 inseamna ca daca vrei sa cumperi titluri REFE iti trebuie minim 12.000 de lei. Pe 'odd lot' se executa 'all or nothing', adica iei fie toata cantitatea pusa la vanzare, fie nimic. Ca urmare, va fi extrem de afectata tranzactionarea pe acest emitent, actiunea este, practic, inmormantata. Nu mai spun ca majoritatea platformelor on-line nu ofera acces la piata odd-lot', ne-a mai spus un investitor. Cele 14 actiuni execeptate sunt, potrvit precizarilor BVB transmise, vineri, brokerilor: 'Alumil', 'BRD Groupe Societe Generale', 'Cocor' Bucuresti, 'Transilvania Constructii', 'Iprochim' Bucuresti, 'MJ Maillis', 'Petrolexportimport', 'Practic' Bucuresti, 'Prospectiuni', 'Unirea Shopping Center', 'Socot' Targu Mures, 'STK Emergent', 'Transelectrica' si 'Transgaz'. Sursa: Bursa, 7 septembrie 2009 -
Transelectrica isi reduce cheltuielile cu pana la 44%, pe fondul crizei
BURSA.RO - TITLURILE ZILEI TEL
___
Transportatorul national de electricitate, Transelectrica, isi reduce ceheltuielile cu pana 44%,in functie de nevoi, taind din cheltuielile ce vizau IT&C, cercetare, sau publicitate, dar pastrand programul de investitii, a declarat pentru NewsIn directorul general al companiei,Adrian Baicusi. 'O serie de achizitii, gen , le-am redus cu 10-40%. In zona de IT&C, am redus cu 44%, dar am facut reduceri de costuri si pe partea de studii, cercetari, cheltuieli cu reclama si publicitatea, deplasari. Achizitiile de materiale le-am redus cu 10%, iar la materiile prime chiar cu 40%. Am incercat sa facem o prioritizare, in functie de nevoi', a declarat intr-un interviu pentru NewsIn directorul general al companiei, Adrian Baicusi. Directorul general al companiei a adaugat faptul ca, in ceea ce priveste strategia companiei pentru perioada de criza, s-a reusit tinerea sub control a tuturor costurilor. 'O anumita categorie de cheltuieli nu avem capacitatea sa le reducem, cum sunt cele pe achizitiile reglementate de la Autoritatea Nationala de Reglementare in domeniul Energiei (ANRE). Tarifele oricum nu putem sa le marim. Incercam sa reducem cat mai mult ce putem', a afirmat directorul general Adrian Baicusi. Acesta a mai spus totodata ca programul de investitii a mers conform planului si ca Transelectrica nu are probleme privind derularea investitiilor, domeniu pe care incearca sa il 'ocroteasca'. 'Este si un avantaj aici, pentru ca putem renegocia contractele privind investitiile, in conditii de pret mai avantajoase. Investitiile trebuie oricum facute', a explicat Baicusi. Actionarul majoritar al Transelectrica este Ministerul Economiei. Compania gestioneaza, opereaza, intretine, modernizeaza si dezvolta reteaua de transport care este formata din 78 de statii electrice de transformare, cu o capacitate de crica 35.000MVA si 9.000 km de linii electrice aeriene de 110/220kV, 400kV si 750kV, aflate in gestiunea celor opt sucursale de transport. Transportatorul de electricitate are opt sucursale in Bucuresti, Bacau, Constanta, Cluj, Craiova, Pitesti, Sibiu, Timisoara. De asemenea, in prezent, Transelectrica are sase filiale: OPCOM, Smart, ICEMENERG, Formenerg, ICE Service si Teletrans. Sursa: Bursa, 7 septembrie 2009
04.09.2009
-
Petrom: Incercam sa facem fata acestei situatii de criza
ZF RO - FONDURI MUTUALE SNP
___
Mariana Gheorghe, CEO-ul Petrom, spune ca se asteapta ca pana la sfarsitul acestui an barilul de petrol sa oscileze in intervalul 65-75 de dolari, dar nu exlcude insa si posibile variatii speculative. Ieri, barilul de petrol ajunsese la 68 de dolari, aproape dublu comparativ cu valoarea inregistrata la inceputul acestui an, dar mult mai mica in comparatie cu nivelul record de 147 de dolari atins in luna iulie a anului trecut. Petrom si-a asigurat prin intermediul instrumentelor de protectie impotriva riscului 40% din productia de petrol, operatiune care va fi extinsa si pentru anul 2010. 'Instrumentele de hedging pe pretul petrolului ne-au ajutat in primul semestru si am extins utilizarea acestor operatiuni si pentru 2010. Headgingul a fost facut atat de Petrom, cat si de compania-mama, OMV, pentru aproape 40% din productie', a spus Gheorghe. Aceste instrumente financiare au asigurat o treime din profitul net raportat de companie in prima jumatate a acestui an, care a fost in valoare de 923 milioane de lei (218,2 mil. euro), in scadere cu 45% comparativ cu rezultatul din perioada similara a anului trecut. Compania a inregistrat afaceri de 5,9 mld. lei (1,4 mld. euro), in scadere cu 28%. 'Incercam sa facem fata acestei situatii de criza si, totodata, sa fructificam oportunitatile pe care le identificam in piata', a mai precizat Mariana Gheorghe. O linie strategica pe care compania a abordat-o este intrarea pe piata de energie prin constructia unei centrale de 860 MW, investitie de 500 de milioane de euro, precum si prin analiza mai multor proiecte pe segmentul de energii regenerabile. Tot in legatura cu segmentul energetic, seful Petrom a mai precizat ca lipsa transparentei pietei si a modului in care este stabilit pretul reglementat atat pe partea de gaze naturale, cat si de energie electrica ii va tine la distanta pe noii jucatori care ar putea investi in capacitati de productie. 'La gaze insa sunt mai multe de facut decat la energie electrica. Exista inca discriminare intre producatorii interni si cei externi prin sugerarea, destul de imperativa, de catre ANRE a unor preturi de furnizare a productiei interne', a mai precizat Mariana Gheorghe in cursul zilei de ieri. In prezent, pretul la gazele importate este aproape dublu in comparatie cu cel reglementat pentru cei doi producatori locali, Petrom si Romgaz. Potrivit acesteia, pentru ameliorarea actualei situatii nu este vorba de implementarea unor noi strategii, ci de aplicarea a ceea ce s-a hotarat in acest domeniu la nivel european. Petrom face parte din grupul austriac de petrol si gaze OMV, care detine 51% din actiunile companiei. Statul controleaza, prin Ministerul Economiei, un pachet de 20,6% din titlurile Petrom, iar Fondul Proprietatea are 20,1%. Restul actiunilor, reprezentand un pachet de 8,24%, sunt listate la BVB. Privatizarea Petrom in septembrie 2004 prin achizitia pachetului majoritar de catre grupul austriac OMV a determinat dublarea pretului actiunilor intr-un interval de 4 luni. In februarie 2006, actiunile Petrom au atins maximul istoric, iar capitalizarea a depasit pragul de 10 mld. euro. Scaderea pretului petrolului de la 147 de dolari/baril la 30 de dolari pe baril din iunie 2008 pana in ianuarie 2009 a determinat prabusirea actiunilor SNP cu aproape 80%, minimul fiind atins la inceputul lunii martie. Din martie, titlurile Petrom au recuperat peste 130%, capitalizarea fiind in prezent de 3,3 mld. euro, fata de circa 1 mld. euro la listare. Sursa: Ziarul Financiar, 4 septembrie 2009 -
Grupul Rompetrol primeste amanarea ceruta pentru lansarea ofertelor pentru RRC si PTR
___
The Rompetrol Group a primit din partea Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare (CNVM) un termen de 30 de zile pentru intocmirea rapoartelor de evaluare pentru ofertele publice de preluare a subsidiarelor Rompetrol Rafinare (RRC) si Rompetrol Well Services (PTR), potrivit unui comunicat al arbitrului pietei de capital. De asemenea, dupa finalizarea rapoartelor de evaluare, The Rompetrol Group trebuie sa depuna in termen de 5 zile lucratoare documentatia pentru a fi aprobata de arbitrul pietei de capital. Rompetrol Group a afirmat recent ca a inceput sa pregateasca documentatia necesara lansarii ofertei publice de preluare in cazul Rompetrol Well Services (PTR), unde detine 51% din capital, dupa ce anuntase ca intentioneaza sa faca oferta si la Rompetrol Rafinare (RRC). Omul de afaceri Dinu Patriciu a anuntat, in iunie, ca a vandut participatia de 25% din capitalul The Rompetrol Group catre compania kazaha KazMunaiGaz, care a ajuns astfel sa controleze in intregime grupul petrolier. Sursa: Wall-Street, 4 septembrie 2009
Pagina