Rapoarte de analiza / informative

1. Decizie ASF SERC 2. Prospect majorare capital social SERC 3. Formular de subscriere SERC 4. Formular de revocare SERC

Piata locala de capital a consemnat o crestere remarcabila pana la finalul trimestrului 3. BET a urcat cu aproape 30 de procente, in timp ce dividendele au dus avansul la peste 40% (indicele BET-TR). Daca ne uitam la T3 2019, putem spune ca ritmul a incetinit usor, avansul fiind putin mai mic decat in T1, iar fata de T2 cand a fost frenezia dividendelor, dinamica este la sub jumatate. Chiar si asa, in perioada iulie-septembrie BET a avansat cu 8,62%, factorii catalizatori fiind pe de o parte rezultatele financiare raportate de companii pentru S1 2019 si mai apoi asteptarile entuziaste privind upgrade-ul in categoria pietelor emergente, asteptari confirmate de FTSE Russell. Pe parcursul trimestrului 3, volatilitatea si lichiditatea au fost mai reduse comparativ cu primele doua trimestre, in contextul in care nu am avut evenimente cu impact semnificativ asupra pietei.
Evolutie companii BET la T3 2019.pdf

Primul semestru din 2019 s-a incheiat cu o crestere de 23,3% a profitului total al celor 25 de companii incluse in BET-BK, in timp ce veniturile totale au urcat cu 13,1%. La venituri de 49,7 miliarde lei, cele 25 de companii au avut un profit net de 11,4 miliarde lei, ceea ce corespunde unei marje de profitabilitatea de 22,9%. Daca facem abstractie de Erste Group Bank, datele arata si mai bine: +31,4% cresterea profitului, +15,8% avansul veniturilor, iar marja de profitabilitate ar fi de 23,6%.
Evolutie venituri si profit companii din BET-BK S1 2019.pdf

In primul semestru din 2019 s-a mentinut trendul ascendent al rezultatelor financiare afisate de catre companiile listate. Luand ca si esantion companiile constituiente ale indicelui BET, observam o crestere de peste 15% a veniturilor inregistrate, in timp ce la nivelul profitabilitatii cresterea este mai semnificativa, fiind de circa 29%. In total emitentii din BET au realizat afaceri de circa 31 mld lei (circa 6.5 mld euro) si au generat un profit de peste 7 mld lei (circa 1.5 mld euro). Per ansamblu putem vorbi de o marja a profitabilitatii de circa 23% pe care o putem clasifica ca una foarte buna.
Evolutie venituri si profit companii din BET S1 2019.pdf

Activul net total al SIF-urilor si al Fondului Proprietatea a urcat cu 1.63 miliarde lei in primul semestru din 2019, de la 18,23 miliarde lei la 19,86 miliarde lei. Toate SIF-urile au inregistrat cresteri ale activului net dupa primele sase luni, cel mai mare aport venind de la SIF Banat Crisana (SIF1) unde activul net a urcat cu 289 milioane lei si la mica distatanta, SIF Moldova (SIF2) cu o crestere de 285 milioane lei. Astfel, cele cinci SIF-uri au avut un surplus in activul net de 1,12 miliarde lei. In cazul Fondului Proprietatea avem o crestere a activului net cu 515 milioane lei.
SIF-uri la 30.06 2019.pdf