08.02.2010
-
Petre Pavel Szel, SIF 4: Incercam sa supravietuim
BURSA.RO - TITLURILE ZILEI SIF4
___
Daca anii trecuti si-au obisnuit actionarii cu profituri de milioane de euro, alta ar putea fi situatia in 2010 pentru cele cinci societati de investitii financiare (SIF-uri) cand nu prea mai pot miza pe sursele traditionale de venit. Petre Pavel Szel, presedintele societatii de administrare a inves-titiilor 'Muntenia' a declarat, pentru ziarul BURSA, in cadrul unui interviu: 'Avem trei surse de venit: dividende, dobanzi la depozite si la obligatiuni si vanzari de participatii. Dividendele bancare au reprezentat, in 2009, peste 85% din totalul dividendelor incasate, dar este clar ca aceasta sursa va scadea dramatic in 2010. La fel se intampla si cu dobanzile: anul trecut, pe vremea asta, discutam de dobanzi de 10-12% la depozitele in lei, insa acum primim intre 7 si 9%. Nici pe vanzarea participatiilor nu ne mai putem baza acum cand preturile sunt jos. Daca in 2008, veniturile noastre din tranzactii au fost de 120 de milioane de lei, in 2009 am avut doar 10 milioane de lei din vanzarea participatiilor'. SIF Muntenia a obtinut, in primele noua luni ale anului trecut, un profit de 82,7 milioane de lei, cu 27,4% mai mic fata de primele trei trimestre din 2008. Petre Pavel Szel spune insa ca cea mai mare parte din profitul realizat a mers catre investitii, SIF4 dispunand in prezent de prea putini bani ca sa lanseze o strategie de inves-titii pe termen scurt care sa ii mai salveze din profitul pe 2009. Prese-dintele SAI Muntenia ne a mai spus: 'Nu avem ce sa facem. Strategia de investitii pe termen scurt nu exista decat daca ai bani lichizi. Intr-adevar, am avut un profit mare in anii precedenti, insa l-am si investit. Din pacate, investitiile nu se vad in contabilitate, ele apar ca profit, insa eu banii nu ii mai am pentru ca i-am investit'. Moment prost pentru vanzarea participatiilor la banci Ani de-a randul, participatiile bancare au fost printre cele mai importante din portofoliul SIF-urilor, insa valoarea acestora a scazut semnificativ in ultimii doi ani, facand presedintii SIF-urilor sa se gandeasca daca nu cumva au ratat momentul optim ca sa vanda actiunile la banci. Petru Pavel Szel a precizat: 'Problema se pune la ce pret sa mai vindem acum actiunile BRD sau BCR. Niciunul din SIF-uri n-a testat ce se intampla cu pretul la BRD daca punem la vanzare pe Bursa 1% din actiuni. Pana acum, nu am avut niciun motiv sa vindem. Am fi putut sa o facem cand urcase BRD la 30 lei/actiunea, dar ne-am gandit ca pretul va continua sa creasca. In plus, 1% din BRD valoareaza in jur de 15 milioane de euro si nu stiu daca cineva ar avea banii acestia acum'. Presedintele SIF4 nu doreste sa renunte nici la participatia la BCR, desi s-ar putea sa fie nevoit sa vina cu bani la o eventuala majorare de capital, in loc sa primeasca dividende. La finele anului trecut, presedintii SIF-urilor s-au intalnit cu reprezentantii 'Erste' ca sa se asigure ca vehiculul institutional caruia austriecii i-au transferat, la finele anului trecut, 69,3% din BCR, va respecta conditiile asumate de grupul austriac in contractul de privatizare. 'Am semnat un acord cu intermediarul prin care acesta devenea parte la contractul de privatizare initial. Tot atunci, au fost discutii si despre profitul BCR in 2009 si posibilitatea distribuirii de dividende. Deocamdata, nu stiu daca vom primi dividende, nu este decizia noastra', a completat presedintele SIF4. Domnia sa sustine ca decizia distribuirii de dividende va trebui sa ia in calcul gradul de solvabilitate de 10% impus de BNR. 'Problema acum la BCR este cum vor evolua creditele neperformante. Probabil ca decizia de a da sau nu dividende se va lua undeva in februarie. Am avut o Adunare Generala a Actionarilor la BCR la sfarsitul lui ianuarie cand s-a discutat bugetul pe anul acesta. Ne gandim sa supravietuim, este clar ca BCR-ul nu putem sa il vindem si nici BRD-ul, deoarece s-ar duce pretul in jos. Suntem in asteptare, vom avea AGA la SIF4 la finele lui aprilie, cand vor fi trecut deja trei luni din anul acesta si voi vedea mai bine cum stam decat vad acum', a explicat Petre Pavel Szel. Desi prevazuta in contractul de privatizare pentru toamna anului trecut, listarea BCR a fost amanata pentru 2011, in urma semnarii la finele lui 2009, a unui acord intre Erste si SIF-uri, ambele parti fiind impotriva unei listari in actualele conditii de piata. Domnul Szel a mai spus: 'Am cerut listarea BCR cand s-a privatizat, ca sa nu ramanem captivi, insa, la preturile de acum, nici nu ne-ar trece prin cap asa ceva. Nu m-ar avantaja cu nimic ca BCR sa fie listata acum. Toata lumea se asteapta ca BCR sa se listeze la 6-7 euro/actiune, la cat s-a privatizat banca, dar este clar ca, in urmatorii 10 ani, nu se va mai ajunge la acest pret. 'Erste' are in bilant actiunile BCR la 6-7 euro/titlu, insa daca BCR se listeaza astazi, probabil ca nu o sa ia mai mult de 1,5 euro/actiune, fiind nevoita sa provizioneze diferenta. In mod similar, nu se pune problema unei vanzari la preturile actuale. Am avut multe intalniri, discutii cu diversi actionari sau fonduri din strainatate, insa niciodata nu am avut o propunere ferma de vanzare'. Listari noi din portofoliu, abia peste un an Desi Bursa de la Bucuresti, cea sibiana si ROTC-ul brokerilor au anuntat ca isi cauta emitenti noi, Petre Pavel Szel considera ca aceasta perioada este cea mai proasta pentru listari. Domnia sa a explicat: 'In situatia actuala de piata, nu renteaza sa listezi. Pentru orice companie listata la care pretul actiunilor se duce in jos, trebuie sa fac provizioane. Nu avem nicio listare iminenta. Intr-adevar, avem cateva proiecte in curs care vor fi coapte pentru listare poate peste un an de zile. Este vorba despre cateva companii prea mici ca sa fie listate pentru BVB.' In schimb, presedintele SIF4 spune ca este favorabil listarii Fondului Proprietatea, SIF 'Muntenia' avand cateva sute de mii de actiuni la Fond: 'Listarea Fondului Proprietatea m-ar avantaja foarte mult, pentru ca noi am cumparat actiunile la un pret mult sub valoarea nominala. Listarea inseamna insa ca Fondul scapa din controlul nemijlocit al statului. Cedarea administrarii inseamna ca Franklin Templeton va avea acces la o cantitate de informatie foarte pretioasa'. Sursa: Bursa, 8 februarie 2010.
05.02.2010
-
KazMunaiGaz a depus noul pret pentru oferta de la Rompetrol Rafinare; CNVM va lua luni o decizie
ZF RO - FONDURI MUTUALE RRC
___
KazMunaiGaz a depus vineri noul pret pentru oferta de preluare de la Rompetrol Rafinare (RRC), respectand termenul limita dat de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare (CNVM), iar institutia va lua luni o decizie cu privire la lansarea operatiunii, scrie Mediafax Business. 'Au depus la termen noul pret din oferta, in plic inchis si sigilat, insa dupa ora 12:00, astfel ca nu am avut timp sa intrunim o sedinta pentru analizarea amendamentului adus pretului. Vom discuta luni intr-o sedinta, daca noul pret respecta cerintele din decizia data cand Comisia a respins primul pret', a declarat Lorand Kralik, comisar CNVM. Sursa: Ziarul Financiar, 5 februarie 2010 -
SIF Oltenia cumpara in continuare la Electromagnetica
ZF RO - FONDURI MUTUALE ELMA
___
SIF Oltenia (SIF5), condusa de Dinel Staicu, a cumparat miercuri un pachet de 3 milioane de actiuni ale producatorului de echipamente electrice si energie Electromagnetica Bucuresti (ELMA), in valoare de 1,32 mil. lei (320.000 de euro). In urma cu o saptamana, SIF Oltenia mai cumparase un pachet similar, ambele tranzactii fiind intermediate de KBC Securities. SIF Oltenia a ajuns astfel sa detina 12% din actiunile Electromagnetica, companie evaluata pe Bursa la 36 mil. euro. Principalul actionar al companiei este Asociatia Salariatilor (PAS), cu aproape 33% din actiuni. Sursa: Ziarul Financiar, 5 februarie 2010. -
Fitch a revizuit perspectiva BCR, BRD, UniCredit si Banca Romaneasca la stabila
Wall-Street.ro BRD
___
Agentia de evaluare financiara Fitch a revizuit perspectiva ratingului a patru banci romanesti - BCR, BRD, UniCredit si Banca Romaneasca - de la 'negativa' la 'stabila', dupa ce recent a modificat in acelasi sens si perspectiva asupra ratingului Romaniei. Ratingurile celor patru institutii de credit sunt influentate de sprijinul institutional al grupurilor mama si sunt limitate de plafonul de tara 'BBB' al Romaniei. 'Imprumuturile pe termen lung si ratingurile de sprijin pentru cele patru banci romanesti au la baza sprijinul institutional primit de la bancile mama si sunt limitate de plafonul de tara al Romaniei, de BBB', explica reprezentantii agentiei de rating Fitch. De asemenea, Fitch a confirmat ratingul pentru imprumuturi pe termen lung in valuta si in lei ale BCR la 'BBB' si ratingul pentru imprumuturile in valuta pe termen scurt la 'F3'. Ratingul individual al BCR a fost mentinut la 'D' si ratingul suport la '2'. Pentru celelalte trei banci, Fitch a confirmat ratingul pentru imprumuturi pe termen lung in valuta la 'BBB', imbunatatind perspectiva la 'stabila', a confirmat calificativul pentru creditele in valuta pe termen scurt la 'F3' si ratingul de sprijin '2'. Pentru UniCredit Tiriac Bank si Banca Romaneasca, agentia de evaluare a confirmat ratingul individual la 'D'. Agentia de evaluare financiara Fitch a imbunatatit de la 'negativa' la 'stabila' perspectiva de rating a Romaniei si a confirmat totodata ratingul pentru imprumuturi pe termen lung in valuta si in lei la 'BB+', respectiv la 'BBB-', motivand decizia prin conditiile economice mai bune. Ratingul Romaniei ar putea fi imbunatatit la categoria investment grade la finalul lui 2010 sau la inceputul lui 2011, considera unii analisti, dupa ce agentia de evaluare financiara Fitch a imbunatatit, marti, de la 'negativa' la 'stabila' perspectiva de rating. Sursa: Wall-Street.ro, 5 februarie 2010. -
Amonil si-a reluat activitatea in intregime
Wall-Street.ro AMO
___
Producatorul de ingrasaminte Amonil Slobozia (AMO) a reluat activitatea de productie la instalatiile de Amoniac Kellogg, Uree Stripping si Ingrasaminte lichide UAN, ca urmare a restabilirii conditiilor normale de asigurare cu gaz metan, potrivit unui comunicat remis Bursei de Valori Bucuresti. Informatia a ridicat cotatia titlurilor la numai o ora de la inceperea sedintei de tranzactionare cu 6,47% la 0,0214 lei/actiune. Activitatea a fost suspendata in data de 18 ianuarie din cauza scaderii presiunii gazului metan ca urmare a temperaturilor scazute. Combinatul de ingrasaminte a inregistrat un profit de 3,14 milioane lei in trimestrul al treilea, in timp ce la nivelul primelor noua luni rezultatul net a coborat la 5,49 milioane lei (1,3 milioane euro), cu 74% mai mic fata de perioada similara a anului trecut. Compania are un capital social de 111,26 milioane lei, divizat in 1,11 miliarde actiuni, cu o valoare nominala de 0,10 lei. Principalii actionari ai companiei sunt Zalois Ltd, din insulele Belize, cu 32,19% din capitalul social, Jovline Ltd, cu 18,22%, in timp ce Salink Limited are o participatie de 13,54%. De asemenea, firma Eurom Trade & Invest detine 5,07% din actiuni. Capitalizarea societatii este de 22,36 milioane lei (5,6 milioane euro), conform ultimei cotatii de 0,0201 lei/actiune. Sursa:Wall-Street, 5 februarie 2010 -
SIF Banat-Crisana a vandut actiuni BRD de 3 milioane lei
BURSA.RO - TITLURILE ZILEI BRD LION
___
SIF1 Banat-Crisana a vandut un pachet de 200.720 de actiuni BRD (BRD), pentru care a incasat circa 3 milioane lei, societatea de investitii desfasurand de la inceputul anului inca o tranzactie de marcare a profitului pe actiunile Teraplast. Astfel, SIF1 a vandut, in sedinta de miercuri a Bursei, cele 200.720 de actiuni, la un pret mediu de 15 lei. In ianuarie, SIF Banat-Crisana a mai vandut pachete de actiuni la Teraplast, pentru 460.000 lei. De asemenea, presedintele SIF1, Ioan Cuzman, a cedat recent un pachet de actiuni Biofarm si unul detinut la propria societate, incasand in total peste 250.000 lei. Sursa: Bursa, 5 februarie 2010. -
Riscul unor corectii mai mari in piata se amplifica, cred brokerii
ZF RO - FONDURI MUTUALE
___
'... in procesul legislativ al majorarii pragului de detinere', a declarat Gabriel Necula, directorul adjunct de operatiuni in cadrul societatii de intermediere Prime Transaction. -
Necula, Prime Transaction: Ma astept la continuarea corectiilor la Bursa
Wall-Street.ro
___
Apetitul la vanzare a fost amplificat si de scaderile de pe pietele externe', a explicat Gabriel Necula, broker la Prime Transaction.
04.02.2010
-
Inca o batalie castigata, dar urmeaza doua luni de foc pentru SIF-uri
ZF RO - FONDURI MUTUALE LION SIF2 SIF3 SIF4
___
Indicele SIF-urilor, BET-FI, a depasit ieri pragul de 30.000 de puncte, pentru prima data de la prabusirea Lehman Brothers, pe 15 septembrie 2008, in urma avizului pozitiv dat de Comisia juridica din Camera Deputatilor proiectului de ridicare a pragului de detinere la 5%. Actiunile SIF-urilor au cunoscut aprecieri importante si tranzactii mari aproape de fiecare data cand proiectul legislativ ce vizeaza majorarea pragului de detinere de la 1% la 5% a ajuns in dezbaterea unei comisii sau a plenului Senatului, fiecare vot pozitiv primit majorand sansele ca proiectul sa fie adoptat. In ultimele zile, spre exemplu, actiunile SIF-urilor au castigat in medie circa 15%, mare parte a aprecierilor survenind inainte ca proiectul sa primeasca un aviz pozitiv din partea Comisiei juridice a Camerei Deputatilor. De la initierea proiectului, in iunie 2009, indicele BET-FI a crescut cu peste 90%. Drumul proiectului legislativ de majorare a pragului de detinere a SIF-urilor de la 1% la 5% prin Camera Deputatilor pana la adoptarea sau neadoptarea acestuia ar putea sa mai dureze inca 2-3 luni de zile, potrivit estimarilor lui Ovidiu Marian, initiatorul proiectului. In acest timp este de asteptat ca agitatia pe SIF-uri sa atinga cote maxime. 'Cred ca in luna februarie proiectul va trece de comisiile din cadrul Camerei Deputatilor cu avizele necesare, in luna martie va intra in plenul Camerei Deputatilor pentru dezbaterea finala si, daca va trece de aceasta etapa, urmatorul pas este promulgarea de catre presedinte in termen de 30 de zile. Apreciez ca prin luna aprilie proiectul va putea fi pus in aplicare', a declarat senatorul PD-L Ovidiu Marian. Comisia juridica din cadrul Camerei Deputatilor a avizat marti majorarea pragului de detinere de la 1% la 5%, aceasta fiind prima din cele trei comisii care supun spre aprobare proiectul. Cand proiectul de lege a ajuns la finele anului trecut intr-un stadiu asemanator in Senat si a fost avizat de Comisia juridica, a mai durat circa doua saptamani pana cand acesta a intrat pentru dezbatere in plenul Senatului. De aceasta data insa, proiectul are nevoie de avizul a inca doua comisii in loc de una, cea de politica economica si cea de buget si finante, aceasta din urma fiind cea decisiva. Totodata, Comisia de buget si finante mai poate aduce noi amendamente proiectului votat in Senat la inceputul lunii noiembrie. Daca deputatii adopta in plen proiectul de lege si mai apoi este promulgat de presedinte, actionarii celor cinci SIF-uri pot convoca adunare generala pentru modificarea statutelor sau actelor constitutive in sensul stabilirii unui prag de detinere a actiunilor de maximum 5% din total. In caz contrar, statutele societatilor de investitii financiare vor fi modificate de drept in termen de 60 de zile de la data intrarii in vigoare a legii. Initial, proiectul viza eliminarea totala a pragului de detinere al SIF-urilor, insa Comisia juridica din Senat a cerut un amendament prin care pragul sa fie majorat la 5% in loc sa fie eliminat, pentru a preveni preluarea pachetului majoritar de actiuni de catre un singur investitor sau grup de investitori. Interesul pentru majorarea pragului de detinere este legat si de posibilitatea ca fondurile straine sau alti investitori de calibru, care in conditiile legislatiei din prezent nu pot detine decat 1% din capitalul celor cinci societati de investitii, sa-si consolideze participatiile pana la nivelul de 5% si sa se poata implica mai mult in administrarea SIF-urilor. SIF-urile sunt printre cele mai valoroase companii de pe Bursa, avand active cumulate de 1,76 mld. euro la finele anului trecut. Pasii catre pragul de 5% •Proiectul de ridicare a pragului de la 1% la 5% asteapta acum avizul Comisiei de politica economica si raportul Comisiei de buget si finante din Camera Deputatilor (2-4 saptamani). •Urmeaza dezbaterea proiectului in plenul Camerei Deputatilor (in martie). •Daca va fi adoptat de deputati, proiectul de lege va ajunge la presedintele Romaniei, care are 30 de zile ca sa-l promulge sau sa-l intoarca in Parlament. •Daca va fi promulgat si de presedinte, pragul va intra in vigoare cel mai devreme in aprilie. Sursa: Ziarul Financiar, 4 februarie 2010 -
Pogonaru ar putea plati 2,9 mil. euro ca sa preia Prodplast
ZF RO - FONDURI MUTUALE LION PPL
___
Florin Pogonaru, presedintele Asociatiei Oamenilor de Afaceri din Romania (AOAR), care detine direct si indirect 33,01% din actiunile producatorului de mase plastice Prodplast Bucuresti (PPL), intentioneaza sa deruleze o oferta publica de preluare pentru restul de 66,99% din actiunile companiei. Respectiva participatie este evaluata pe Bursa la 11,8 mil. lei (aproape 2,9 mil. euro), suma pe care Pogonaru ar putea sa o plateasca in cadrul ofertei. Omul de afaceri detinea pana de curand prin mai multe vehicule de investitii circa 32,96% din actiunile Prodplast, iar la finele lunii trecute a achizitionat prin firma Central European Financial Services Bucuresti, pe care o controleaza, 0,05% din actiunile producatorului de mase plastice, ajungand sa detina 33,01% din actiuni. Potrivit legii de capital, daca un actionar depaseste un prag de control, de 33% din actiunile unei firme, este obligat sa deruleze o oferta publica de preluare pentru restul de actiuni. 'Ma simteam cu mainile legate, pentru ca nu puteam sa actionez decat intr-o singura directie, adica nu puteam sa vand, ci doar sa cumpar. Este mai bine sa fac acum oferta de preluare decat sa stau si sa ma uit la piata', a declarat Florin Pogonaru. El negociaza cu mai multe firme de brokeraj intermedierea operatiunii, discutiile cele mai avansate fiind cu Voltinvest din Craiova si IFB Finwest din Arad. Actiunile Prodplast au intrat la tranzactionare pe data de 20 ianuarie, in urma finalizarii unei operatiuni de divizare, prin care a cedat cea mai mare parte a activelor catre firma nou infiintata Prodplast Imobiliare. De la reintrarea pe Bursa, actiunile Prodplast au ajuns la o treime din valoarea anterioara divizarii, compania fiind evaluata la 4,45 mil. euro. Cel mai mare actionar minoritar al Prodplast este fondul de investitii Broadhurst, cu o participatie de 12,69%, urmat de SIF Oltenia, ce detine 11% din actiuni. SIF Banat-Crisana (SIF1) controleaza 8,35% din titluri, iar fondul de investitii RC2 detine 6,89% din capital. Sursa: Ziarul Financiar, 4 februarie 2010.
Pagina