 |
| Cautare raport de analiza |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| home . . . . . . . |
|
| Fonduri de investitii |
|
O alternativa investitionala ce poate si trebuie sa concureze piata bursiera o constituie piata fondurilor de investitii. Dintre acestea cele mai numeroase si mai accesibile publicului larg sunt fondurile deschise de investitii.
Un fond deschis de investitii este constituit din totalitatea contributiilor banesti la fond, obtinute printr-o oferta publica continua de titluri de participare cat si din totalitatea activelor achizitionate prin investirea acestor resurse sub forma unui portofoliu diversificat de valori mobiliare. . Fondul deschis de investitii este constituit pe baza unui contract de societate civila. Avantajul acestei forme juridice este ca activitatea fondului nu este impozitata, insa trebuie stiut ca o societate civila nu are personalitate juridica, deci nu poate intra in relatii comerciale cu tertii.
Utilitatea unui fond de investitii pentru un investitor consta, in principal, in usurinta transformarii activelor monetare disponibile in active financiare selectate profesionist de catre Administrator si accesibile doar pentru sume semnificativ mai mari decat detinerile individuale ale fiecarui investitor in fond. Cu alte cuvinte majoritatea oamenilor nu au capacitatea si nici timpul disponibil de a analiza corespunzator toate informatiile necesare pentru a lua o decizie cat mai corecta asupra felului in care isi pot spori castigurile banesti prin investirea economiilor.
De asemenea sumele posibil de investit intr-un fond de investitii sunt, in general, mult mai mici decat cele necesare pentru o investitie pe piata bursiera sau chiar decat cele necesare constituirii unui depozit bancar.
Pentru ca un fond deschis de investitii sa poata functiona este nevoia de existenta a patru entitati care sa asigure desfasurarea normala a activitatii fondului. Acestea sunt:
-Societatea de Administrare. Responsabilitatea acesteia este de a stabili strategia de investitie si de a o pune in practica cat mai profesionist si mai eficient. Societatea de administrare a fondului de investitii: se ocupa de distributia unitatilor de fond si de relatia cu publicul si cu agentii; promoveaza si face publicitate unitatilor de fond; se ocupa de problemele administrative; pregatese si emite prospectul si restul documentelor necesare; emite raportari si situatii financiare catre detinatorii de unitati. Pentru activitatea desfasurata percepe o taxa, cunoscuta sub denumirea de comision de administrare;
-Depozitarul tine evidenta activelor in numele fondului si nu in interes propriu. Obligatiile sale nu se limiteaza numai la pastrarea activelor, avand un rol important in monitorizare. Pentru activitatea desfasurata depozitarul este platit din fond sub forma unui comision de depozitare;
-Distribuitorul. Acesta vinde titlurile de participare incasand un comision din valoarea titlurilor vandute. Distribuitori pot fi, conform legislatiei pietei de capital, bancile comerciale, societatile de servicii de investitii financiare sau alte societati de administrare a investitiilor.
De ce sa aleg investitia intr-un fond deschis de investitii?
1. Diversificare. Ideea este de “a nu pune ouale in acelati cos”. Detinand cel putin 12 actiuni diferite, se evita pericolul ca rezultatele slabe ale uneia dintre ele sa afecteze puternic intregul portofoliu. Un portofoliu diversificat obtine de obicei rezultate bune chiar si cand cursul unor actiuni scade, deoarece alte actiuni impreuna cu celelalte categorii de active compenseaza piederile generate de cele care au obtinut rezultate slabe.
2. Management profesionist permanent. Fondurile deschise de investitii sunt administrate de profesionisti calificati cu cunostinte in domeniul pietelor financiare.
3. Economii de scara. Fondurile deschise de investitii platesc comisioane de tranzactionare proportional mai mici decat investitorii individuali. Costurile de tranzactionare mai reduse se traduc in performante semnificativ mai bune ale investitiilor.
4. Lichiditate. Fondurile deschise de investitii ofera mai multa lichiditate decat celelalte instrumente financiare. Sumele pot fi investite sau rascumparate la valoarea unitara a activului net din ziua respectiva,la care se poate adauga un comision, dupa caz.
5. Protectia impotriva practicilor neetice. Structura legala si regulamentele stricte ale fondurilor de investitii ofera o protectie mare impotriva fraudelor sau practicilor financiare nelegale. Cadrul legal actual face imposibila repetarea unor fenomene care au afectat anumite fonduri deschise de investitii din Romania.
6. Informarea continua. Investitorii pot urmarii zilnic evolutia activului net, activului net unitar, numarului de investitori, numar unitati de fond aflate in circulatie, in ziare sau pe site-ul societatii de administrare.
7. De asemenea pot analiza caracteristicile fondurilor si structura plasamentelor, consultand prospectele, rapoartele periodice catre investitori, cat si site-ul societatii de administrare.
Exista dezavantaje legate de investitia intr-un fond?
Da. Ele sunt legate in principal de sumele suplimentare pe care investitorii trebuie sa le suporte din castigul lor. Aceste sume sunt necesare pentru platile din fond si anume: comisioane de administrare si depozitare.
Cum alegi un fond?
Numarul fondurilor deschise de investitii este suficient de mare pentru a pune probleme privind alegerea unuia sau mai multora in vederea plasarii sumelor diponibile. Trebuie cunoscut faptul ca, zilnic, sunt publicate in ziar valoarea titlurilor de participare (VUAN), valoarea activului net (VAN) si a numarului de investitori. A.A.F. (Asociatia Administratorilor de Fonduri) publica lunar date privind evolutia, structura plasamentelor fiecarui fond precum si gradul de risc asociat acestora.
Inainte de a opta pentru un fond sau altul trebuie citit cu atentie prospectul de emisiune si de asemenea este indicat sa fi urmarit in prealabil evolutia acestuia, tinand cont de faptul ca performantele anterioare ale fondului nu reprezinta garantii pentru realizarile viitoare. Criteriile privind alegerea unui fond sunt legate atat de riscul pe care investitorul il agreaza, dar mai ales de orizontul de timp disponbil pentru investitiile facute. Orizontul de timp este important intrucat exista numeroase fonduri (in special cele care investesc in actiuni) unde retragerea din fond inaintea unor perioade de timp prestabilite este taxata cu comisioane semnificative. Gradul de risc acceptat este bine sa fie corelat cu gradul calculat de risc al fondului astfel incat sa nu existe diferente mari intre cele doua valori.
Industria fondurilor de investitii in Romania este, ca intrega piata de capital, pusa in acest moment in situatia unui nou inceput.
Pentru a vizualiza performantele fondurilor deschise de investitii din Romania, conform A.A.F., apasati aici.
^ sus
|
|
|
